上周巿场回顾（2017.09.25-2017.09.29）.PDFVIP

2017.10.09 上周市场回顾 （2017.09.25-2017.09.29 ）  市场回顾 上周上证指数收于 3348.94 点，下跌 0.11% ；深证综指收于1988.49 点，下跌 0.00% ；沪深300 指数收于 3836.50 点，下跌 0.03% ；两市股票累计成交2.16 亿元，日均成交量较上周下跌 3.49%。  行业表现回顾 上周表现最好的板块依次为食品饮料、通信、国防军工，表现最差的依次是房地产、纺织服装、农林牧渔；过去4 周涨 幅最大的依次是食品饮料、汽车、通信，表现最差的依次是钢铁、煤炭、交通运输。 图 1 ：行业涨幅比较图（按中信一级行业分类） 数据来源：Wind 国泰旗下产品业绩回顾  主动权益类基金方面，彭凌志管理的国泰互联网+ （001542 ）今年以来、最近 1 年收益分别为 47.66%、49.20% ， 分别居同类标准股票型基金第 1 名（1/195 ）和第2 名（2/182 ），申坤管理的国泰金鑫（519606 ）今年以来、最 近 1 年收益分别为 38.10%、35.60% ，均位居同类标准股票型基金前10 名（4/195、9/182 ），邓时锋与饶玉涵共 同管理的国泰央企改革（001626 ）最近 1 年收益 28.16% ，排名同类标准股票型基金前15% ；申坤管理的国泰成 长优选（020026 ）最近 1 年收益 34.44% ，在500 只偏股混合型基金中排名前 10 ，杨飞管理的国泰估值优势 （160212 ）、国泰金龙行业（020003 ）、国泰中小盘（160211 ）最近 3 年业绩分别在 441 中偏股混合型基金中排 名第 1、第 2、第 3 ；彭凌志管理的国泰新经济（000742 ）最近 1 年收益44.22% ，在1120 只灵活置型基金中排 名第 7 ，周伟锋管理的国泰价值经典（160215 ）和国泰金鹰增长（020001 ）最近 1 年收益分别在 1120 只灵活配 置型基金中排名第 21 和第 22。  指数基金方面，国泰国证食品饮料行业指数分级（160222 ）今年以来、最近 1 年收益分别为 37.48%、45.67% ， 分别居同类被动指数型基金第 2 （2/435 ）和第 3 （3/420 ）；国泰国证有色金属行业指数分级（160221 ）和国泰国 证新能源汽车指数（LOF ）（160225 ）今年以来收益分别为 26.76%和 23.68% ，均在 435 只被动指数型基金中排 名前 10%。  固定收益类基金方面，最近 1 年，国泰信用互利分级债券（160217 ）的业绩在 164 只一级债基中排名前 30%、国 泰双利债券（A 类 020019 ）在 369 只二级债基中位列同类前 20%。  QDII 基金方面，最近 3 年国泰纳斯达克 100 （QDII ，代码：160213 ）的业绩在 53 只 QDII 股票型基金中排名第 1。 数据来源：Wind ；数据截至：2017-09-29 ； 基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。 未来 A 股市场展望 9 月 PMI 数据再创新高，生产端和需求端指标均有所回升，显示经济需求韧性十足。今年 3 月、6 月数据均出现季末跳升 的现象，9 月数据是否也会出现？从需求端而言，9 月基建数据出现回升是确定性较高的事件，9 月的建筑业 PMI 指数也有所 反应 ；出口增速去年9 月基数很低以及考虑到外需不错，9 月出口数据也可能相较上月出现改善；最后是第四批环保督查对限 产的影响有所缓和，生产端数据可能有所缓和，PPI 环比的改善 9 月也会是高点。周期股将提供最后的需求边际改善的机会。 货币政策方面，央行超预期采用了定向降准。货币政策仍然稳健中性，本次降准释放流动性 2000-5000 亿左右，小于一 次全面降准（8000 亿左右），定