经济增加值在现代企业中的应用.pdfVIP

l摘要】本文首先介绍经济增加值的舍义及特点．从4个方 发达国家备受关注，主要是把它作为一个财务指标对 面分析企业业绩评价的局限性。在业绩评价局限性的基础上提 企业的获利能力和管理绩效进行计量和评价。 出了建立以EVA为核心的价值管理体系。 EVA_税后净营业利润一资本成本 【关键词】经济增加值 企业目标 绩效评价 =税后净营业利润一调整后资本x平均资本 成本率 随着经济的发展，企业的经营目标从利润最大化 税后净营业利润=净利润+(利息支出+调整项 发展为企业价值最大化，而且现代企业财务战略管理 目)x(卜所得税税率) 要求企业建立以价值管理为核心的财务战略管理体 (一)经济增加值的优点 系。目前，我国许多企业都在推行经济增加值(EVA) 1．EVA不受公认会计准则的限制，其使用者能够 管理方式。国资委于2007年将经济增加值引入下属更全面准确地反映企业获利能力。根据需求做出适度 的中央企业的业绩评价体系，2010年年初，国资委调整，以获取相对准确的数据，避免会计利润指标存 公布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》 在的局限性。 (国务院国资委令第22号)，在企业全面引入了经济 2．EVA框架下的综合财务管理体系，将股东利益 和经理业绩紧密联系在一起，避免了所有者与经营者 增加值(EVA)考核体系，标志着企业已由传统的战略 (全面预算)管理进入价值管理的新阶段。 之间的讨价还价，克服了经营者的利润粉饰行为。 3．经济增加值比较全面的考虑了企业的资本成本， 一、经济增加值的含义及特点 一． 有利于促进资源的合理配置和提高资本的使用效率。 Value 经济增加值(EconomicAdded，简称EvA)4．EVA适用于不同的使用对象，具有广泛的适应 是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思性，它不仅仅是公司的整体衡量体系，还可以分解到 特咨询公司(Stern 事业部、工厂、店铺甚至生产线，只要涉及到收入、成 Stewart＆Co．)注册并实施的一 套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机 本和占用资本的分摊，就可以用到EVA。因此EVA比 制及薪酬激励制度。它是基于税后营业净利润和产生 传统上通过财务报表业绩来确定企业经营绩效更为 这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务 有效，它能够引导企业创造价值以及衡量企业是否创 评价方法。与传统计算公司利润的财务方法不同，经 造价值。 济增加值是包括资本成本在内所有成本被扣除后的 (二)经济增加值的局限性 剩余收入，是对真正“经济”利润的评价。其中资本成 1．EVA是在利润的基础上计算的，基本属于财务 本包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。因 指标，未能充分反映产品、员工、客户、创新等非财务 而它具有巨大的功能和优势，如今此方法在英、美等 信息。 kjxh．roofcorn．gov．cn ·79· 万方数据 2．EVA对于长期现金流奄缺乏考虑，主要用于企短期投机，使企业经营者不愿进行可能会降低当前盈 业一定时期的经营绩效评价 利目标的资本投资去追求长期战略目标，也就可能导 3．计算EVA需要对资本成本作出预测并取得相致企业管理当局不重视科技开发、产品开发、人才开 关参数，具有一定难度。 发，不利于企业长期健康发展，使企业价值最大化的