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融 Finance 规范私募基金管理 促进企业健康发展 ◎文 ／白雪峰 邱京田 摘 要：通过对私募基金非法集资形成的特点、原因的分析 ，提 出私募基金发展过程 中存在的问题， 解决的方案及对策，揭示金融创新发展过程 中需注意的问题，规范私募基金管理 ，引导民间投资、活跃资 本市场、正确认识私募基金与非法集资的界限、促进企业健康发展发挥重要的作用。 关键词 ：私募基金 ；非法集资；研究；对策 中图分类号：F425 文献标识码 ：A 文章编号：1006—1255一(2012)11-0036—04 自2006年 《国务 院推进天津 市场、促进企业发展发挥 了重要 的良好发展态势造成十分不利的 滨海新区开发开放有关 问题的 的作用 影响。 意见》下发 以来 ，作为 国家综合 然而。随着私募行业规模的 一 、 合法私募与非法集资的 配套改革试验区．天津将发展私 迅速扩大．私募基金涉及 的非法 界限 募股权投资作为金融改革 的重 集资犯罪问题也 日益突出 由于 要内容 。2008年 6月 ．天津在全 私募基金的发展正处在改革试验 (一)合法私募与非法集资的 国率先开展 了股权投资企业备 阶段 。监督管理措施不够完善 ．群 主要 区别 案管理的先行先试工作 ．并制定 众对私募基金 的了解十分匮乏． 1．概念的区别 了私募基金注册登记 、不重复征 不法分子则趁机打着金融创新的 (1)私募基金是依照公司法 税 、备案管理 、银行托管、中介服 旗号 ．把私募基金当作了非法集 或者合伙企业法等法律成立的实 务等一系列优惠政策和服务管 资的华丽伪装 ．进行非法集资活 体企业 ，同时也是一种利益共享 、 理措施 ．极大地带动了全国私募 动。由于非法集资犯罪具有受害 风险共担 的特定 的民间投资方 行业的发展。在近几年间．天津 人人数众多、涉及地域范围广、善 式。资金 的来源主要 以非公开方 私募股权投资基金 (管理机构) 后处置难度大、易引发群体事件 式向少数特定机构和特定 自然人 数量 已经 占到全 国私募基金总 的特点，因此 ，如果不能及时有效 募集 。投资人一旦出资即成为基 数的40％左右 。其 中。在滨海新 地防范非法集资犯罪对私募行业 金的股东或者合伙人。募集资金 区注册的 占全市 的90％．全国的 的干扰 ．久而久之就会对私募行 一 般交由私募基金管理公司投资 37％，对引导民间投资、活跃资本 业的正常发展乃至金融改革创新 运用 作者简介 ：白雪峰 (1959～)，天津滨海农村商业银行。邮编 ：300308 邱京 田(1959～)，天津滨海农村商业银行。邮编 ：300308 36 天津经济 2012年第 11期(总第222期) 万方数据 Finance金 融 (2)非法集资是刑法规定 的 (5)投资人数 。股份制基金投 下．为了扩充资本，往往视法律的 一 类罪名的集合。具体是指，单位 资者人数不得超过 200人 ，公司 禁止性规定于不顾 ．大打 “擦边 或个人未依照法定程序经有关部 制和合伙制不得超过 50人