解析中美贸易间的贵买贱卖现象——兼论国际收支双顺差背景下的人民币汇率政策选择.pdfVIP

解 析中美贸易间的“贵买贱卖现象 ——兼论国际收支双顺差背景下的人民币汇率政策选择 高洁(教授)①朱迦迪②徐凯③ 伸国家外汇管理局公布的统计 究这种背离常理的“贵买贱卖”现 外汇，无论美元对人民币是升值还 J／口数据，我国外汇储备持续增 象背后的东西，本文结合人民币汇 是贬值，都不会给美国人带来任何 长。2007年上半年，国家外汇储率制度的形成过程，试图从理论上 汇率风险，美国的进出口商只要一 备余额为13326亿美元，比2006对这一现象做出合理的解释，并对 心一意做好贸易即可。因此，在中 年年末增加了2663亿美元，国际双顺差背景条件下人民币汇率的政 美贸易之间，只要用美元标价的商 收支继续保持了2001年人世以来策选择作些探讨。 品价格没有上涨，就不可能存在所 的双顺差状态。其中，经常项目顺 谓的人民币升值所导致的美国对中 一、中美贸易间“贵买 差1629亿美元(含货物贸易顺差 国产品的“贵买”问题。事实上， 贱卖”现象的真相 1357亿美元)，‘资本和金融项目顺 美国近年来不断对中国产品实施的 差902亿美元(含直接投资顺差 1．人民币升值与美国“贵买” 大量反倾销和反补贴调查也说明， 509亿美元)。连续多年的双顺差无关 美国的确没有贵买中国的产品。 和外汇储备的持续增长，引发了人 以货物贸易为例，按常理，对 但美国要求人民币升值的行为 民币升值的巨大压力。以美国为首 美国来讲，美国进口中国产品，应 却似乎向外界表明，美国要用比以 的西方国家不断向中国政府施压， 该用人民币购买，其所需的人民币 前更高的价格来购买中国产品而以 甚至以经济制裁相威胁，要求人民 必须在外汇市场上用美元购买，这 更低的价格向中国出售产品，美国 币不断升值。而中国政府在对人民 时就涉及到美元与人民币之间的汇 是在牺牲自己的利益来努力缓解美 币汇率形成机制进行改革的同时， 兑问题。可众所周知，人民币还不 国对中国的贸易逆差问题，这似乎 始终坚持人民币汇率保持相对稳定 是完全自由兑换的国际货币，虽然 对中国更为有利，从而将中国置于 的政策。双方的争斗形成了一个非 人民币近年来升值势头强劲，并可 不利的舆论之中。不过，只要了解 常奇特的现象，即产生了令一般人 在与我国周边部分国家的贸易往来 了美国在中国的货物贸易往来中只 难以理解的“贵买贱卖”现象。 中使用，但中美之间的贸易往来仍 使用美元的事实，就能很快撕破这 一般来说，在正常的贸易往来 然使用的是美元，进出口产品标价 层迷雾，如果不是因为对中国的贸 中，卖家总想高价卖，买家总想低 主要用美元表示，而与人民币无 易出现逆差，美国人在货物贸易中 价买，双方讨价还价，最终达成交 关。这就是说，美国的进出口商根 根本就不会关心人民币是不是升值 易。而在中美就人民币升值的较量 本就不需要拿美元换人民币，美国 的问题。即使发生这样情况，汇率 中，美国不断要求人民币升值，美 对中国的进出口就像是国内贸易一 波动的风险也是由中国方面承担 元相对于人民币的购买力下降，实 样，是其国内贸易在中国的延伸。 的，人民币升值其实与美国的“贵 际上是要以更贵的价格来购买中国 或者说，是美元在中美贸易中的使 买”无关，除非美国购买的中国产 商品，即要贵买；而中国要保持人 用将中美之间的国际贸易变成了美 品的美元价格真的上涨了。 民币稳定，实际上是不愿意按高价 国的国内贸易。美国的进出口商在 因此，美国要求人民币升值的 出售商品，即要贱卖。为了深入研 开展中美贸易时根本就不需要买卖 最直接动机，不是要贵买，而是希 58 国际贸易2008年第3期 万方数据 望通过人民币升值来减少中国对美 优惠政策、在外汇管理上实行“宽 国内消费物价，人民币应升值，鉴 国的出口和增加中国对美国的进 进严出”政策既是一种被迫的、无 于那时我国与国际经济的联系并不