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第一讲 技术分析的涵义和假设 一、正确理解技术分析 （一）现行市场上流行着两钟极端的观点： 1、技术分析万能，其它什么都可以不看，连股票的基本面都不用关心，所有的股票走势预测都可以通过技术分析达到。我们认为这有失偏颇。技术面是服从基本面的，基本面决定技术面。如果某只股票基本面发生严重恶化，连续跌停，即使技术指标一再发出超卖信号，投资者也不能买。 2、技术分析没用。图啊、表啊、花花绿绿的数字，没用。就相信基本面，股票好，买了就放着。可如果你根本不看技术图形，不能以合适价格去买，在股票市场上已经形成大顶了还去买，最终股票会被深套。 （二）技术分析的优点： 1、技术分析具有异常强大的灵活性。它基本上可以适用于任何一种交易媒介。无论是在股票、期货、还是外汇上，技术分析的方法都能派上用场。而且技术分析的使用者不用为此进行任何的修整和改变。因为这些原则的方法都是通用的。与此相对应的基本分析者就很难从一个市场转向另一个市场。因为其基本面分析的方法会有很大的差别。 2、可以应用于不同的时间周期上。技术分析的另一个强项是可以处理不同的时间周期。无论是以月为单位的长期走势，还是以30分钟为单位的短期走势，技术分析都可以应付自如。很显然这个特点对于短线交易者来说是非常有用的。 二、技术分析应用方法 （一）技术分析含义和假设 由于技术分析广泛运用了数据资料，并采用了各种不同的数据处理方法，实际上就是运用各种数学工具，而我们知道，数学是有科学性的，因此，技术分析受到相当的投资者重视和青睐。技术分析方法不但用于证券市场，还适用于期货、外汇和其它的金融市场。 技术分析主要是以图表和数据的模式来研究市场行为，用以预测未来价格趋势的方法。这里所说的市场行为包含价格和成交量两种因素（对于期货还有持仓量的因素）。和其他所有的理论一样，技术分析有三个前提条件，整个技术分析是建立在这三条假设之上的，接受并使用技术分析就等于接受了这三条假设。 技术分析的三个前提：1、市场行为包含一切信息。2、价格呈趋势运动。3、历史会重演。 1、市场行为包含一切信息 技术分析相信，能够影响价格的任何因素——基本面的、政策面的、心理面的或者其他任何方面的——实际上都已经反映在了市场的价格中。所以，只要对价格行为进行研究就等于做到了研究一切。技术分析真正主张的是，价格行为反映供求关系的变化，如果价格上涨，那么无论是处于什么样的具体原因，需求必定超过了供给，如果价格下跌，那么是供给大于需求。技术分析抓住了供求关系这个关键点，至于是什么原因引发的供求关系的变化并不关心。 2、价格呈趋势运动 这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。其主要思想是：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。技术分析法认为证券价格的运动反映了一定时期内供求关系的变化。供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势就会一直持续下去。只要供求关系不发生根本改变，证券价格的走势就不会发生根本改变。 趋势的概念非常重要，如果没有趋势也就谈不上什么技术分析了。因为如果价格是随机运动的，那么无论用什么方法都无法预测其可能的走势，也就没有什么分析的必要了。技术分析中使用的大部分方法本质上都是趋势跟随型的。价格呈趋势运动实际上是牛顿第一定律的一种改编。（一切物体在不受任何外力的作用下总保持匀速直线运动状态或静止状态，直到有外力迫使它改变这种状态为止。） 3、历史会重演 技术分析对市场行为的研究主要体现在对图表和数据的研究上，这些都是已经发生的历史事件。因为历史会重演，所以通过分析和统计已经发生的形态，就可以预将要发生的变化。这一条实际上是以人类的心理活动为基础，是有一定道理的，在证券市场上，一个人在某种情况下按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，其就会按同一种方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次方法操作。证券市场的某种市场行为给投资者留下的阴影或快乐是长期存在的。所以历史会重演已经发展出了行为金融学的新学科。 第二讲 道氏理论和K线理论 （二）道氏理论 道氏理论是技术分析的理论基础，我们给大家稍微讲详细一点。道氏理论创立于十九世纪末，是美国投资者预测股票市场价格涨落最常用的方法，也是最古老、最著名的技术分析理论之一。其基本原理由查尔斯·道（Charles.H.Dow）创立，并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。 道氏理论利用道·琼斯工业股价平均数和铁路股价平均数的分析与解释来判断股价的波动和走势。道·琼斯铁路及工业股价平均数可以反映当时的商品运输状况和全国生产状况。理论上，这两种股价平均数上升时，说明各发行公司业绩状况较佳，股市将是多头市场；这两种股价指数下降时，说明各发行公司业绩转坏，股市将进入空头市场。 道氏理论成功运用的典