3月份铝市场评述及后市展望.PDF

3 月份铝市场评述及后市展望 北京安泰科信息开发有限公司 郭秋影 1 价格走势回顾 2012 年 3 月，欧债危机对市场的影响暂时告一段落，中国因素对伦铝走势的影响变的 格外明显，美国依然在复苏的道路上反反复复，3 月份期铝价格总体呈现下滑走势。 3 月5 日中国“两会”期间，中国总理温家宝在政府工作报告中将2012 年GDP 增长目 标由8%降至7.5%，降至八年来最低，这一消息引发市场对全球最大工业金属进口国的需求 担忧，当天伦铝创下3 月份最大单日跌幅2.28%。之后的记者招待会温家宝总理再度宣布中 国房价“远未回到合理区间，对房地产政策调控不能放松”，基本金属再次应声下挫。3 月 20 日中国发改委宣布上调油价，引发市场对中国刚刚回落的通胀率的担忧，基本金属再度 下行。在利空消息频出的过程中，中国3 月CPI 和PPI 数据给政府推出宽松货币政策提供了 空间；以及月末伯南克发表讲话认为需要更快的经济增速方能进一步大幅改善劳工市场，引 发市场对于第三轮量化宽松政策预期，两国的货币宽松预期曾令市场一度散发乐观的情绪， 但直到月末，两国均为推出任何关于宽松货币政策的措施。在各种利空因素的打压下，伦铝 先是跌破了2200 美元/吨的整数关口，之后再度考验2150 美元/吨支撑位，在3 月末美国接 连发布的消费者信心指数下跌，耐久财数据低于预期，美国一周初请失业金数据不及预期的 悲观环境下，伦铝最终跌破了2150 美元/吨的重要支撑，并在4 月初维持了下行趋势。 截止到2012 年3 月30 日，LME 三月期铝收于2131 美元/吨，较2 月底下降8.3%，3 月 份LME 现货与三个月期货的平均价分别为2183 美元/吨和2225 美元/吨,较2 月份分别下跌 了0.95%和0.93%。截止3 月底，LME 铝库存量为5,063,350 吨，较上个月减少44,425 吨。 图1 LME三个月期铝价格走势图 在伦铝下滑的拖累下， 国内沪铝也呈现了下滑走势，但跌幅仅为0.8%，远远小于伦铝 9.41%的跌幅，表现出了较强的抗跌性。 截止到3 月30 日，上海期货交易所三月合约收于16165 元/吨，较2 月底下跌1.07%。 2012 年3 月份，上海期货交易所当月合约平均价为16001 元/吨，较上个月下跌0.37%，三 个月合约平均价为16207 元/吨，较上个月下跌0.36%。 图2 上海期货交易所三个月合约连续走势图 表1 国内外期货交易所铝价格 LME：美元/吨 SHFE：元/吨 LME 现货价 LME 三月期价 SHFE 现货月价 SHFE 三月期价 2010 年9 月 2162 2193 15278 15460 2010 年10 月 2346 2378 15703 15998 LME 现货价 LME 三月期价 SHFE 现货月价 SHFE 三月期价 2010 年11 月 2233 2359 16275 16589 2010 年12 月 2350 2366 16006 16323 2011 年1 月 2439 2455 16491 16729 2011 年2 月 2508 2531 16662 16896 2011 年3 月 2552 2585 16760 17049 2011 年4 月 2662 2685 16551 16772 2011 年5 月 2592 2595