基于信息透明度的委托组合投资管理激励效率.PDFVIP

第30 卷第1 期 系统工 程 学 报 Vol.30 No.1 2015 年2 月 JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING Feb. 2015 基于信息透明度的委托组合投资管理激励效率 王 健, 庄新田, 李亚宁 (东北大学工商管理学院, 辽宁沈阳110819) 摘要: 建立动态逆向选择模型, 分析委托组合投资管理的业绩激励机制产生效率损失的原因和影响因素. 从证券市 场信息透明度的视角出发, 优化业绩激励效率, 揭示业绩激励效率的动态演化规律. 结果表明, 信息非对称条件下, 委托组合投资管理的业绩激励效率损失一方面源于投资者错误放弃有能力的投资管理者, 另一方面源于投资者错 误接受无能力的投资管理者; 提高证券市场中的信息透明度和延长投资期限, 均对委托组合投资管理