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大资管时代下保险资产管理 　　近年来，在居民理财需求旺盛、行业监管逐步开放、行业融合度逐渐上升的背景下，大资产管理时代（简称“大资管时代”）悄然来临。新特点、新形势、新问题，使得保险资产管理面对的外部经营环境更加复杂，也给保险资产管理实务带来更大的挑战，对把握机遇的能力要求也更强，需要清醒认识、冷静研判、审慎应对。 新环境下的新挑战 利率市场化 利率市场化是大资管时代来临的重要驱动力，同时，大资管时代也促使利率市场化程度迅速提升，保险业也难以独善其身。2013年8月2日，保监会宣布普通型人身保险费率改革正式启动。利率市场化及相应的寿险费率市场化，将对保险资产管理的未来发展产生重要和深远的影响。首先，保险业内负债流入的短期竞争压力增大。寿险费率改革将使寿险传统产品资金成本上升，产品价格下降，利差益收窄，寿险产品盈利空间受到压缩，导致产品边际利润与新业务价值率降低。一些中小公司可能会通过产品差异化竞争或者恶性“价格战”的方式来抢占市场。加之在同等保险责任设计的情况下，新的普通型产品预定利率上升、费率下降，也可能会引起存量业务退保。其次，保险资产管理机构的跨业竞争将更加激烈。随着寿险预定利率市场化进程的推进，非保险理财产品的收益优势受到削弱，一定程度上提升了保险业的相对竞争力。未来各方竞争力量的对比，很大程度上将取决于各自产品利率或费率市场化进程的快慢和稳健程