金融风暴模型参考(综合).docVIP

?在金融风暴中成长 2007年美国房地产次级抵押贷款市场支付危机引发的金融海啸席卷全球，迫使冰岛国家破产，希腊、西班牙、英国等多个国家陷入严重的债务危机。处于全球化金融海啸中，中国也无法幸免。中国投资有限责任公司对大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重；中国几大银行持有的次贷及雷曼债券损失巨大；中国的出口型企业，特别是东南沿海的中小型企业遭受严重打击；中国的外汇储备面临严重缩水的威胁。国内证券市场作出迅速反应，上证综合指数从2008年5月30日的3433点一路下探至11月6日的1717点，跌去50%。为了应对国际金融危机，我国政府采取了一系列措施。9月16日至12月23日，央行连续4次下调存贷款基准利率和存款类金融机构人民币存款准备金率。 11月9日国家出台扩大内需十项措施，两年内总投资达到4万亿元。 宽松的货币政策所带来的充裕的流动性为A股市场注入了蓬勃生机， 2009年上证综合指数涨幅达到80%，以3277点报收，基本收复了金融海啸卷走的成果，标志中国经济已基本从金融危机中复原。 回顾这段历时一年半的历史，分析其中的经验和教训，对于在金融危机中进行投资和风险管理具有有益的启示。请你们的团队从有关网站 (如上海证券交易所、搜狐财经、新浪财经等)收集历史数据，并根据这些数据就下面几个问题进行细致的分析，提出你们自己的建议。 1.上证系列指数包括成分指数，综合指数，行业指数，风格指数，主题指数，基金指数，债券指数等7类共约60个指数。就2008年5月30日至2009年12月31日这段历史分析，哪些指数的走势相近，哪几个指数具有代表性意义？ 2.根据对上证系列指数的分析，在这一年半中投资哪些类型股票的人赚钱多？投资哪些类型股票的人损失大？ 3.用不同的行业指数构造一个证券投资组合，使得在金融危机中风险最小。 4. 根据数据分析存贷款基准利率和存款准备金率调整对股市的影响，对通过货币手段调控股市提出你的建议。 数模参考模型 题目：在金融风暴中成长 摘 要 本文运用灰色系统理论和证券投资分析相关理论建立了模型对金融危机期间上证系列指数进行了一系列分析。首先运用灰色系统理论中的关联度分析，建立模型对不同指数之间的走势进行了比较。然后建立了股票持有期收益率与上证系列指数的之间的函数关系模型，定量给出了投资各支股票的收益与损失。接着通过二次规划模型研究了金融危机期间风险最低的投资组合，为投资者提供了有价值的投资信息。最后通过灰色预测GM（1,1）模型研究了利率变化对指数的影响。 问题一考察各个上证系列指数之间的关联分析。依照灰色系统理论，首先确定一个上证系列指数作基准数列=，与其他的上证系列指数进行比较，得出各个比较数列对基准数列的关联度，通过关联度来衡量指数的走势相近程度大小，关联度越大，即表示指数走势越相近。利用matlab（程序见附录一）得到第一组走势相近的指数后，将其从原始数据中删除，然后从余下的上证系列指数再次按以上步骤比较，找出第二组走势相近指数，最后经过几次反复循环找出各组走势相近的指数。 问题二建立了一个金融危机期间股票持有期收益率与上证系列指数的之间的函数关系模型（式（5））,通过金融危机始末时的指数变化情况得出股票持有期的收益率，比较其大小，投资哪些类型股票的收益率大的即是赚钱多，反之，收益率为负且负值较大的损失大，从而得出相应的结果。 问题三则是按照投资者对收益率和投资风险为目标，在一定的假设下，用收益的方差（或标准差）来衡量风险，建立了一个行业股票投资比例与收益率之间的函数关系，在一定的约束（9）和（12）下极小化公式，得到一个二次规划模型，通过lingo软件对模型求解得到一定收益下的最低风险的投资组合，并对模型进行了优化。 问题四通过对下调利率中最具有代表性的上证综合指数影响进行分析，将上证综合指数看做一个灰色系统，应用灰色系统理论定义灰微分方程模型GM（1,1），得到了GM（1,1）模型可表示为，利用matlab软件进行模型求解，根据前期的数据对一段时间之后的上证综合指数进行预测，将预测值与利率调整之后的指数进行对比，从而得到利率对股市的影响。 最后对本文建立的模型进行了评价。 关键词： 关联度分析 二次规划模型 灰色预测 GM（1,1）模型 1、问题重述 1．1问题背景 2008年9月14日，美国联邦储备委员会前主席格林斯潘承认，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。2008年9月15-16，华尔街接连不断地发生了一系列令人震惊的新闻：美国银行收购美国第三大投资银行美林公司；由于陷于严重的财务危机，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产保护；美国联邦储备委员会授权借款850亿美元以拯救美国保险业巨头美国国际集团。 这场由2007年美国房地产次级抵押贷