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白伟群 金融高速公路建设者 　　2014年1月25日，马年春节临近，首都的节日气氛渐浓。全国金融青联第二届委员会第一次全体会议在京开幕，身为中央国债登记结算有限公司党委委员、副总经理的白伟群当选为全国金融青联副主席。 “学生时代当过团委书记，大学毕业后离开共青团系统已有20年，如今重新回到青联怀抱依然非常亲切。”白伟群颇有感触地说。 1月25日晚，白伟群在结束主席团会议后接受了本刊记者的专访。记者如约来到他的房间，身为债券市场的领导和学者，白伟群显得非常儒雅，中等身材，戴着眼镜，说话慢条斯理，浑身上下散发着一股苏浙文人的书卷气息。 一个半小时的采访，白伟群的思路清晰，从中国债券市场发展的历程，债券市场的重要性以及从事债券行业的感受几个方面娓娓道来，同时还穿插介绍了他的成长经历。 白伟群谦虚地说，他只是一名金融基础设施和金融高速公路的建设者。 国开行结缘债券 1972年，白伟群出生在江苏无锡一个普通的城市家庭，父亲是公务员，把一辈子献给了科技工作，母亲是工厂的工程师，里里外外一把好手，把家里照顾得无微不至。因为知识分子家庭环境的熏陶，他从小酷爱读书。“丰子恺有一首小诗，藏书如山积，读书如水流，山形有时尽，水流无尽时。”白伟群笑着说，“我一直都觉得，能一本接一本读自己喜爱的书就是最幸福的事了，万事不如书在手。” 1991年高中毕业，他以江苏无锡文科高考状元的身份考入中央财经大学，专业是货币银行学。中央财经大学是中国财经界的黄埔军校，像人民银行行长戴相龙、财政部部长金人庆、审计署署长李金华等都是从中财毕业。母校严谨务实的学风、师长的教诲和学长们的榜样成为了白伟群二十多年来前行的源动力。 白伟群最早与债券市场结缘是在国家开发银行。1995年，白伟群大学毕业后进入国家开发银行工作。与一般的银行不一样，国开行存款业务很少，主要通过发行债券来筹集资金。他说，国开行在十多年前就已经实现了资金来源的利率市场化，最少领先其它银行十年。 当时白伟群在国开行资金局工作，负责发行外币债券来筹集外汇资金。国开行是中国债券市场的先行者，他在国开行工作期间，渐渐对债券产生了浓厚的兴趣。2003年，白伟群还负责发行了中国第一笔境内美元债券。 债券市场是个非常专业的领域，需要精深的金融理论和丰富的实践经验才能做好发行和投资工作。善于学习的白伟群先后在中央财经大学攻读了硕士学位，在清华大学经管学院获得了EMBA学位，2010年还被中组部派到美国哈佛大学肯尼迪学院进修。 金融没有疆界，债券市场的工作需要全球视野。国开行在境外发债，美国的标普、穆迪等评级公司的权威评级就是资本市场的通行证，决定了发债的成本。但当时标普和穆迪对中国的主权评级仅仅是BBB级，这成为国开行评级的天花板。虽然中国经济飞速发展，但是标普、穆迪十多年没有上调对中国的主权评级，这显然是不合理的。白伟群当时的一个重要工作是要说服国际评级公司，尽量提高中国的主权评级和国开行的评级。历经曲折反复的沟通和讨论，最后国开行与标普、穆迪在泰国开了一次重要的研讨会，对一些关键问题达成了共识。几个月后，国际评级公司陆续把中国的主权评级和国开行的评级提升到了A级。谈起这一段往事，白伟群记忆犹新：“今天中国已经是经济大国，但不等于金融强国。大国崛起必须要有金融的话语权。” 建设金融高速公路 白伟群钟情债券市场，因为他意识到债券市场对大国崛起是如此重要，债券市场是资本市场和货币市场的结合部，是整个金融市场的核心。 从历史的维度看，各个大国强国在崛起时都离不开债券市场的发展。17世纪的荷兰，发行公共债券使阿姆斯特丹成为欧洲的金融中心。18世纪后期的英国，债券市场的发展缔造了皇家海军，赢得了战争。19世纪的美国，联邦政府靠发行国债筹集资金打败了南方联盟。直到今天，美元霸主地位和美国资本市场的基石，依然是债券市场，尤其是美国国债。 “现在我们说起中国的地方政府债务，基本上都是负面的。其实如果地方政府通过规范透明的债券方式融资，对经济发展极其重要。”白伟群说，美国最早的地方政府债券产生于1812年，纽约市政府发行公共债券，由此建造了伊利运河，打通了美国中西部粮仓和东部人口密集区的通道，为西部大开发奠定了基础。 从事债券市场工作多年，白伟群感觉，社会各方越来越重视债券市场，但是还不够，要上升到国家战略、金融改革开放突破口的高度来看债券市场。当前经济金融深化改革的重要话题，比如利率市场化、人民币国际化、中小企业融资、地主政府债务等，都能从债券市场的发展找到破题的关键。 2006年，白伟群进入中央国债登记结算公司。“中国的债券市场是从国债市场起步的，所以我们叫国债登记公司，现在业务已经远远超出了国债。”白伟群说。作为国务院批