企业客户信贷分析的具体内容.ppt

* 举例：宝钢股份盈利能力指标 盈利能力指标 2008年 2007年 2006年 2007年行业平均 销售利润率 12.20% 14.82% 16.99% 9.40% 营业利润率 4.15% 10.18% 12.05% －　 税前利润率 4.07% 10.09% 11.84% －　 净利润率 3.30% 7.02% 8.39% 　－ 成本费用利润率 4.40% 11.28% 13.41% 6.50% 净资产收益率 6.75% 14.19% 15.72% 9.10% * 客户财务因素分析－财务比率分析 （3）营运能力分析 营运能力是指通过客户资产周转速度等指标反映出来的资产利用效率，它表明客户管理人员经营、管理和运用资产的能力。客户偿还债务和盈利能力的大小，在很大程度上都取决于管理人员对资产的有效运用程度。资产利用效率高，资产变现速度快，就会有现金来偿付流动负债，短期偿债能力就强。同时，因为资产周转速度快，盈利能力就强，就会有足够的资金还本付息，长期偿债能力就强。营运能力分析主要指标有： 1）总资产周转率：客户销售收入净额与资产平均总额的比率 总资产周转率=销售收入净额/资产平均总额 资产平均总额=（期初余额+期末余额）/2 该比率越高，说明客户利用其全部资产进行经营的效率越好，客户的盈利能力越强。 * 客户财务因素分析－财务比率分析 2）固定资产周转率：客户销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值=（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2 固定资产周转率越高，表明客户利用固定资产越充分，在实际分析时，需要考虑以下问题，以便真实反映固定资产的运用效率。 ①固定资产的净值随折旧时间推移而减少，随着固定资产更新改造而增加，这些都会影响固定资产的周转率。 ②在不同的企业间比较时，还要考虑由于采用不同折旧方法对固定资产净值的影响。 ③在不同行业间比较时，应考虑由于行业性质的不同造成固定资产状况的不同。 * 客户财务因素分析－财务比率分析 3）应收账款周转率 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款余额）/2 应收账款周转率一般以年为计算基础，如果季节性生产和销售的企业，每月、每季度销售收入和应收账款变化很大，也可以按月、按季度计算。 应收账款回收期=计算天数/应收账款周转次数 应收账款周转速度指标，不仅反映出客户营运能力的强弱，而且也反映出客户短期偿债能力的好坏。计算时应注意： ①在与其他企业比较时，由于公开财务信息资料中很少表明赊账净额，所以在计算应收账款周转率是可以采用销售收入净额。 ②应收账款数额应包括资产负债表中“应收账款”和“应收票据”等全部数额。 ③应收账款余额应是扣除坏账准备后的净额。 * 客户财务因素分析－财务比率分析 4）存货周转率 存货周转率=销货成本/平均存货余额 平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2 存货周转速度不仅反映了流动资产变现能力的好坏、经营效率的高低，同时也说明客户的营运能力和盈利能力。存货周转率越高，说明客户存货从资金投入到销售收回的时间越短。存货也可以用存货持有天数计算 存货持有天数=计算期天数/存货周转次数 5）资产收益率：是反映客户资产综合利用效果的指标，也是反映客户利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。资产收益率越高，说明客户资产的利用效率越高，营运能力越强，盈利能力越强。 资产收益率=税前净利润/资产平均总额 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 * 举例：宝钢股份营运能力指标 营运能力指标 2008年 2007年 2006年 2007年行业平均 总资产周转率 1.03 1.08 1.02 1 固定资产周转率 2.10 2.42 2.16 　 应收账款周转率 18.43 16.84 13.70 16.7 存货周转率 4.71 4.63 4.80 5.3 资产收益率 4.20% 10.93% 12.13% 　 * 客户财务因素分析－财务比率分析 （4）偿债能力分析 偿债能力分析包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析 1）长期偿债能力分析：长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。从偿债能力的来源看，主要是客户的盈利能力，从偿债的保证能力来看，主要是分析客户的财务杠杆比率。客户的财务杠杆比率主要是通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价客户负债经营的能力。它包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等。 ①资产负债率=负债总额/资产总额 ②负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益 * 客