铝企复产带动9月铝产量增加.PDFVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/有色金属 证券研究报告 行业信息点评 2016 年10 月12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 增持 维持 铝企复产带动9 月铝产量增加 市场表现 [Table_Summary] 投资要点： [Table_QuoteInfo] 有色金属 海通综指 4838.98 4335.79  铝企复产带动9 月铝产量增加。据SMM 调研数据显示，9 月国内氧化铝产量为 494.3 万吨，同比增幅4.79% ，日均产量较8 月上涨2.65% ，主要是8 月意外 3832.60 停产的两家氧化铝企业山西华兴和香江万基逐渐复产影响。10 月氧化铝产量预 3329.41 计为 529.9 万吨，受近期大幅推升的氧化铝价格带动，山东地区氧化铝企业包 2826.23 括中铝山东、鲁北化工开始复产，另外今年初减产的中铝山西近期也选择复产， 2323.04 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 10 月产量预计大幅增加。 资料来源：海通证券研究所 9 月国内电解铝产量增加至270.5 万吨，同比增加6.5% ，新增年化运行产能约 74.4 万吨至3291.1 万吨。按照当前国内电解铝产能增速，进入10 月以后，仍 相关研究 有太原东铝等铝企新增复产，国内电解铝运行产能仍有约30 万吨提升空间，预 [Table_ReportInfo] 《10 月11 日金川公司上调电解镍出厂 价》2016.10.12 计 10 月电解铝产量达281.1 万吨。 《国务院：严禁电解铝、钢铁等产业新增 产能》2016.10.10  有色金属板块 10 月12 日走势。2016 年 10 月12 日，上证综指报3058.50 点， 《大宗涨价逻辑梳理及后市展望》 下跌0.22%。深证成指报10788.59 点，上涨0.06%。有色金属（申万）指数报 2016.10.10 收3600.56 点，下跌0.23%。个股方面，26 家上涨，17 家持平，66 家下跌。  有色金属价格追踪。10 月 12 日，基本金属价格涨跌互现。其中，铜精矿价格 持平，电解铜价格下跌 0.21% ，铝锭价格下跌 1.19%，铅锭价格持平，锌锭价 [Table_AuthorInfo] 格下跌 1.26%，电解镍价格上涨0.89% ，锡锭价格上涨0.19%；贵金属中，金 价下跌0.03% ，银价上涨0.25%。小金属价格中，除镁价上涨0.66% ，其他小 金属价格全部持平。稀土价格全部持平。  行业资讯。（1 ）云南锡业集团债转股落地，获建行23.5 亿投资。（2 ）中国黄 分析师:施毅