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利率市场化背景下我国居民金融资产选择 　　随着市场利率的起伏不定，为了有效避免金融风险，国外形成了金融资产结构多元化发展的趋势。从改革前后我国利率市场来看，我国居民金融资产构结仍未发生改变，居民储蓄存款的比例呈现上升趋势，并且在2005年达到历史最高记录。该文针对制约我国居民金融资产结构多元化发展障碍进行分析，有效促进在利率市场化背景下我国居民金融资产结构多元化发展。 居民金融资产就是可以为居民带来经济收益的资产，目前我国居民金融资产主要有两种形式：股票与金融债权，居民金融资产的结构主要有现金、股票、储蓄存款、债券等。随着我国利率市场化的不断发展，我国居民银行储蓄存款比例占呈逐年上升趋势。这种居民银行储蓄存款比例过高的现象，使金融资源得不到有效利用，阻碍了企业债券、股票的融资方式，制约着我国居民金融资产结构多元化发展，影响着居民的金融收益。因此，通过对利率市场化我国居民金融资产的多元化分析研究，有效促进我国居民金融资产的发展[1]。 一、利率市场化改革前后我国居民金融资产结构 1.1改革前我国居民金融资产结构 在利率市场化改革前二十年，也就是1978年到1996年之间，我国经济得到了快速的发展，并处于发展阶段。随着金融产品的推出，居民金融资产从单一的储蓄存款走向多元化，但储蓄存款仍占据着较高的比例。根据调查我国人民银行在1996年到2005年的居民资产流量结构可以看出，我国居民金融资产结构在1996年以前主要有储蓄存款与现金两种形式，居民存款形式过于单一。随着金融市场的改革，金融产品的推出，证券、股票、保险等市场的兴起，改善了居民金融资产形式单一的局面，推动了居民金融资产结构多样化的发展。 1.2改革后我国居民金融资产结构 我国在1996年正式启动利率市场化改革。截止2006年我国利率市场化改革已有十年的时间，在利率市场化改革的十年里我国的经济得到了飞速的发展。从1996年我国居民金融资产总值达五万亿元，到2004年已发展成十七万亿元以上，在这不到十年的时间，我国居民金融资产的翻倍增长，主要是由于我国居民金融资产结构发生了改变[2]。 改革后我国居民金融资产结构多元化表现得越来越明显，虽然储蓄存款的有所下降但比例仍居首位，证券、股票、保险等金融产品比例也呈现一断的增升趋势，但由于国家宏观调控与市场经济的因素影响，导致证券、股票、保险等金融产品的比例起伏不定，而居民则偏向于储蓄存款。 二、我国居民金融资产结构多元化障碍分析 2.1我国居民金融资产选择的利率弹性较低 利率直接影响着居民金融资产收益，决定着居民金融资产的选择。根据调查我国居民金融资产结构流量有关数据表明，在居民金融资产结构中无论是实际利率还是存款利率都相对较低，这表明我国居民金融资产选择的利率弹性较低，阻碍了居民金融产品的选择行为，制约着我国居民金融资产多元化发展障碍。 2.2我国金融产品与工具发展较慢 随着利率市场化的发展，我国银行产品的不断推出，例如股票、保险、债权等金融产品的出现，增加了居民金融资产的选择行为，但由于金融产品缺乏一定的适应性与多样选择性，且金融投资工具无法满足居民的投资喜好，导使居民对金融产品的选择性较低，过多偏重于储蓄存款，这也是制约我国居民金融资产结构多元化发展因素之一[3]。 2.3我国金融市场监管不完善 与国外发达国家相比，我国金融市场监管机制不完善，无法给居民提供金融投资的安全保障，这也是我国居民不敢风险投资与谨慎投资的主要原因之一。由于受传统文化与消费理念的影响，该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//总第526期2013年第43期-----转载须注名来源我国金融资产市场处于持续低落状态，而金融市场监管机制不完善，导致金融市场缺乏有效的监管而使金融市场出现混乱现象，使股民们对投资信心逐步丧失，使居民金融资产结构中证券比例逐渐变小。 2.5制度的变迁增大了不确定性预期 我国自实施利率市场化改革以来，国家多次对银行利率进行调整，导使居民的金融资产收益变得不确定。随着我国经济的快速发展，相关社会福利待遇制度的取消，社会就业压力的增大，导致我国居民的收益不确定性，加上受传统文化与消费理念的影响，居民普遍认为将钱存入银行是万无一失的安全做法，增大了居民储蓄存款比例。基于安全性动机，居民会选择偏重于储蓄存款；基于获利动机，居民则会选择获利较大的金融行为。因此，由于制度的变迁增大了居民金融资产的不确性预期，促进居民增强了安全性资产[4]。 三、提高我国居民金融资产结构多元化发展的建议 随着利率市场化的改革，虽然增加了我国居民金融资产结构形式，但也加大了我国居民金融资产风险，储蓄存款仍居于我国