基于盈余管理视角的独立董事有效性研究.pdfVIP

第32卷第169期 财经理论与实践(双月刊) V01．32No．169 PRACTICE ANDECONOMICS 2011年1月 THETHEORYAND OFFlNANCE Jan． 2011 ·财务与会计· 基于盈余管理视角的独立董事有效性研究 邓小洋1，李 芹2 (1．上海立信会计学院会计与财务学院。上海201620；2．上海财经大学会计学院，上海200433)’ 摘要：从上市公司盈余管理的角度出发，将2002～2008年度的非操纵性应计利润截面数据分为小于 0和大于0的两种基本情况，实证分析了公司独立董事制度的有效性问题。研究结果表明：独立董事能有效 的发挥作用。 关键词：独立董事；盈余管理；有效性 中图分类号：F276．6 文献标识码：A 文章编号：1003—7217(2011)01--0065--04 务欺诈可能性的问题上，董事会构成所起到的作用 2001年8月21日，中国证券监督管理委员会 颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导 比是否存在审计委员会更为重要。除董事会构成能 意见》，其中规定在2003年6月30日前，上市公司够显著的影响财务欺诈行为外，其他一些特征，诸如 董事会成员中应当至少包括：／3的独立董事。这标 董事会规模等，也能够影响财务欺诈行为。 志着我国开始在上市公司中实施独立董事制度。独 Klein(2002年)研究了审计委员会、董事会特 立董事制度在我国已实行了几年了。其运行效果如 征和盈余管理之间的关系。研究结果表明外部董事 何?是否提高了董事会的监督职能，从而有利于提 比例与盈余管理水平之间存在着负相关的关系，并 高会计信息质量，约束盈余管理呢?要回答这些问 且他还证明，当董事会和审计委员中独立董事的百 题，仅仅靠逻辑上的推理是不够的。所以，本文拟从 分比发生变化时，盈余管理水平也会随着发生变化。 盈余管理视角探讨独立董事制度有效性问题。 司盈余管理与独立董事比例之间的关系，结果发现， 一、文献综述 经理层提高非正常损益项目以避免公司亏损或盈余 虽然独立董事制度在国外已有一段历史了，发 下滑的可能性与董事会中独立董事的比例负相关。 Luanand Chin-Jung Tang(2002)研 展也比较成熟。但是与会计信息质量，特别是与盈 Ming-Je 余管理相结合的研究也是近几年才出现。主要成果 究了台湾IPO公司外部独立董事制度与公司盈余 有以下几方面： 管理的关系。研究发现，在控制这些样本公司过去 Beasley(1996)研究了董事会构成和公司财务业绩的基础上，外部独立董事制度将显著的改善公 欺诈的关系。Beasley认为董事会是公司内部拥有司业绩，提高公司的利润水平，公司盈余管理程度与 最高控制权的组织，他们负责管理着高层经营者。 独立董事的安排显著负相关。 因此董事会特别是其组成形式与公司的行为高度相 国内方面的研究主要是一些规范研究的成果， 关，因此Beasley认为研究财务报表欺诈也应该从在实证方面主要是对公司治理与财务报告舞弊的关 这里人手。他选取了被美国SEC通告有财务欺诈 系进行研究，其中涉及到了独立董事制度。 Committee 行为