2017年金融担保行业展望.PDFVIP

2017年金融担保行业展望 2017 年 10 月 27 日 联合资信评估有限公司 电话 ：010 地址: 北京市朝阳区建国门外大 邮箱: lianhe@ 传真 ：010 街 2 号 PICC 大厦 17 层 网址： 2017 年金融（融资）租赁行业展望 2017 年金融担保行业展望 作者: 联合资信评估有限公司 胡健 孔宁 一、行业概要 金融担保行业展望：稳定 优势：  金融担保行业以具有省国有控股且专业化水平较高的金融担保公司为主，资本实力 强，信用状况良好；  部分金融担保公司具有政策性背景及义务，政府支持力度较大；  我国资本市场的快速扩张加大了对金融担保业务的需求，其中资本实力强、业务种类 丰富、外部评级高的金融担保公司得到快速发展；  《融资担保公司监督管理条例》的出台对融资担保公司的各个方面予以了行政法规层 面的规定，有利于金融担保行业的健康发展。 关注：  宏观经济增速放缓，银行业不良贷款上升，中小企业经营压力加大，使得金融担保公 司代偿压力加大；  投资资产占比的上升对金融担保公司投资管理能力带来一定的挑战；  《关于避险策略基金的指导意见》要求担保方不能向基金公司追责，对金融担保公司 开展保本基金担保业务的产生较大影响；  由于部分金融担保公司的政策性定位，未来受国家及地方政策影响将维持较低的担保 费率，这对其盈利带来一定影响。  二、行业分析 1. 行业概况 融资担保，是指担保人为被担保人借款、发行债券等债务融资提供担保的 行为。从 1993 年至今，在政府的推动和引导下，以政策性担保机构为主导， 以商业性、互助性担保机构为补充的中小企业信用担保体系迅速发展，担保机 1 2017 年金融（融资）租赁行业展望 构数量及担保余额显著提高，成为解决小微企业融资难问题的重要举措。但在 宏观经济增速放缓的背景下，中小企业经营困难，其偿债能力及意愿明显弱 化，从而导致担保行业整体风险水平有所提升，担保机构代偿规模持续上升。 目前，担保机构经营的业务品种主要包括中小企业贷款担保、住房置业担 保、贸易履约保证、财产保全担保、工程建设保证等。资本实力强的担保机构 还开展债券担保、理财产品担保、信托计划担保、基金担保以及企业年金担保 等金融产品担保业务。本文金融担保机构是指开展债券、信托等金融产品担保 业务的担保机构。 2. 宏观经济对行业发展的影响 担保行业的发展与宏观经济形势及社会融资规模、中小企业发展状况密切 相关。近年来，在相对复杂的国际政治经济环境下，我国实施积极的财政政策 侧及稳健的货币政策，通过财税体制改革、供给侧改革改革等一系列政策措施 手段促进经济增长，深化经济结构调整，宏观经济增速稳中趋缓。此外，社会 融资规模的上升，以及中小企业业务规模的扩大也为担保行业的发展提供了良 好的市场基础。但另一方面，随着去产能、去库存、去杠杆等供给侧改革措施 的逐步推进，部分抗风险能力弱、产品替代性高的企业经营情况承压，导致担 保行业代偿规模不断提高、盈利水平下降、风险水平逐步集聚等问题。  近年来，国内经济增速放缓，但随着一系列稳增长宏观经济政策的出台以及经济结构 的调整，国内经济增长在连续放缓后保持平稳，产业结构持续优化；社会融资规模的 上升为担保机构业务的开展提供了市场基础 经国家统计局统计，2016 年我国国内生产总值（GDP ）74.41 万亿元，按可比价格计 算，同比增长 6.7% 。第一季度至第四季度同比分别增长 6.7%、6.7%、6.7%和 6.8% （见 图1），走势保持平稳。分产业看，第一产业增加值6.37 万亿元，增长3.3%；第二产业增 加值29.62 万亿元，增长6.1%；第三产业增加值38.42 万亿元，增长7.8% 。产业结构比从 2012 年的 9.4:45.3:45.3 调整为 2016 年的8.6:39.8:51.6 （见图2 ），且第三产业比重连续两 年超过50%