中国期货市场国际化存在问题和创新对策.docVIP

中国期货市场国际化存在问题和创新对策 　　内容摘要：在经济全球化的背景下，由于中国期货市场国际化程度较低，导致了大宗资源性商品国际定价权缺失，使中国经济遭受了重大损失，甚至危及到中国经济安全。本文分析了导致中国期货市场国际化发展严重滞后的主要原因，提出了在多方面共同努力下，通过在期货市场诸多方面的协同创新，积极稳妥地加快中国期货市场国际化发展的创新策略，以利于中国期货市场更好地为国民经济的平稳快速发展服务，维护国家经济安全。 关键词：中国期货市场 国际化发展 定价权 创新对策 问题的提出 近年来，中国经济发展对各种资源的需求量越来越大，中国国内资源短缺状况日益凸显，导致中国经济发展越来越需要进口大量国外原材料资源。中国海关总署统计数据显示，2003年中国已经成为世界第二大石油消费国，2011年中国进口石油、铁矿石、铜和大豆分别为2.9438亿吨、6.8606亿吨、469万吨和5264万吨，中国已经成为世界第一大原油进口国、全球最大的大豆、铁矿石和铜进口国。根据中国国土资源部《2012中国矿产资源报告》，2011年中国矿产品贸易额为9571亿美元，同比增长34.3%。石油、铁、铜等大宗短缺矿产进口量持续增长，对外依存度居高不下，其中，石油56.7%，铁矿石56.4%，铜71.4%，钾肥51.5%，铝61.5%。上述数据明确显示，中国已经成为多种资源性大宗原材料商品的最大进口国和消费国，中国经济的对外依存度也越来越高，这种现象被世界市场称为“中国因素”。 作为国际市场上的原材料需求大国，具有“中国因素”的中国理应在相应的商品定价方面取得较大份额的话语权或定价权。然而事实上，“中国因素”没有成为国际大宗原材料商品定价过程中强有力的“中国力量”，”中国因素”并不属于中国， 反倒被国际大投机商利用。中国重要原材料的进口价格， 如原油、铜、铁矿石等，陷入了“中国需要什么，国际市场就涨什么”的怪圈。另外， 由于中国对外贸易以加工贸易为主，出口产品附加值较低，形成了“高买低卖”的局面。中国企业因此遭受了巨大的经济损失， 与此同时，交易对手则大肆蚕食中国经济增长的成果，严重影响和破坏了中国经济增长的质量。 为什么“中国因素”不能成为中国经济的推动因素呢？ 其中的重要原因之一是中国缺乏国际大宗商品定价权，而定价权的形成和巩固与期货市场的国际化发展密切相关。 首先，国际影响力最大的期货交易所的期货商品成交价格及其升贴水已经成为国际大宗商品的定价依据。目前，在全球范围已经形成了以农产品、能源和有色金属为主的世界商品定价中心，分别是芝加哥期货交易所、纽约商业交易所和伦敦金属交易所。中国期货市场由于交易品种较少、交易规模小、国际化程度低， 导致国际大宗商品定价权的缺失，无法发挥国际市场定价中心作用。 其次， 中国期货市场国际化发展的严重滞后使国家经济安全受到严峻挑战。由于中国经济国际化程度日益提高， 当一些国内企业面临国际商品市场价格波动的巨大风险时， 只能选择到国外参与国际期货市场交易以规避价格风险。但中国企业缺乏经验丰富的国际化期货市场人才，对国际期货市场内在运行机制不甚了解和缺少研究，再加上企业风险控制制度不完善， 因而，很容易被资金实力雄厚、经验丰富的国际投机基金抓住纰漏， 对所谓的“中国因素”进行大肆炒作，致使中国企业付出了极为惨痛的代价。2003 年以来，中国企业境外套期保值多次发生重大风险事件，损失巨大。近年来，中国企业在和巴西淡水河谷和澳大利亚力拓和必和必拓的铁矿石进口谈判中，进口价格节节攀升，中国钢铁行业遭受了巨大损失，中国经济安全由此受到严重威胁。 中国期货市场国际化发展严重滞后的原因 虽然，中国期货市场国际化发展迫在眉睫，但是，其发展进程却严重滞后于中国经济发展的需求，其主要原因表现在以下几个方面： （一）中国期货市场管理体制存在缺陷，法规不合理且市场规则不成熟 目前，中国期货市场仍处于发展初级阶段，实行的是由中国证监会、中国期货业协会和各期货交易所构成的三级管理体制，并由中国证监会、证监会各地派出机构、中国期货业协会、各期货交易所、保证金监控中心共同构成“五位一体”的监管体系。虽然政府先后颁布的一系列规范发展期货市场的法规制度促进了中国期货市场的健康发展，但是对中国期货市场的管理更多的是依靠政府为核心的行政管理和行政干预，而期货行业协会自律管理依赖性强、管理手段缺乏，期货交易所独立性差且自我管理能力薄弱，这种管理现状不利于期货市场经济功能的有效发挥，阻碍了期货市场机制的正常运行。 同时，中国期货市场监管法规以限制性规定为主，比如：对期货交易所品种上市采取审批制，新品种上市机制不合理，审批过程繁琐、缓慢，对期货公司经营范围规定过窄等，造成了期货交易品种少、规模小