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民营企业融资问题对策探究 　　【摘要】自改革开放以来，民营企业的数量和地位正在逐步加大加强。迄今为止，绝大多数民营企业已经完成了创业初期的原始积累阶段，转而面临二次创业的发展的瓶颈期。民营企业要摆脱融资困境，必须从自身制度建设和外部融资环境两方面加以改进和研究，这样才能从根本上解决融资难的问题。 【关键词】民营企业；直接融资；间接融资；资本市场 “民营企业”并非一个法定概念，在我国，广义的民营企业就是非公有制企业，区别于国有独资企业。狭义的民营企业仅指私营企业。本文中提及的民营企业，主要是狭义的民营企业，即私营企业。 民营企业由于资产规模小、经营不确定性等弱点，融资主要有三个方面的问题，第一，民营企业资金需求表现出“数额少、时间急、频次多”的特征。民营企业的资金需求都是小规模，而且其资金需求要求时效性极强。第二，期限以短期为主。民营企业由于自有资金少，固定资产少，存货多的特点，大部分短期都用于临时周转。第三，资本结构单一失衡。民营企业的资本结构状况主要依靠内部融资，负债比重较小，资本结构存在一定的不合理之处。 一、我国民营企业融资存在的问题及成因 针对民营企业融资存在的问题和困难，需要从企业自身素质和外部经营环境两个方面分析其成因。 首先，从民营企业的自身素质分析，其普遍存在资本结构比率失调，财务风险大。我国民营制造企业的资产负债率从总体上讲水平偏高。2003年资产负债率为60.40%，而同期大型制造企业的资产负债率只有54.82%，除此之外，企业中也显现了财务控制水平弱的问题。其会计报表数据有较大的“随意性”，采取不上市策略，致使企业的财务信息不透明。在申请贷款时增大了银行的审查难度。其次，从民营企业融资的外部经营环境分析，商业银行限制条款较多，追求规模授信。为保险起见，银行对于民营企业就会设置复杂较为严格的审查程序。对于其小规模资金需求通常会婉拒。另外，由于直接融资渠道少，企业难以实现多项选择。对于资本市场融资，其进入机制也需要较为严格的限制和复杂的审查。这样的限制条件，保留下来的就只是一些资信较好、规模较大的企业。这样的融资渠道，不仅没有缓解融资难的问题，反而加剧了民营企业的两级分化。 二、解决我国民营企业融资困境的对策 （一）全面提升民营企业自身制度建设 1.加快企业改组改制，加强产业升级换代 民营企业想要从根本上提高筹资能力，必须改善经营机制，实行科学的规范化管理。在现阶段，可以实施家族控股职业经纪人管理的模式过渡，加强董事会的经营决策能力和对董事的监管能力。同时也要兼顾所有者、经营者、企业职工的利益关系。实现所有权与经营权两权分离、科学管理、建立现代企业制度。另外，要实行产权明晰化，规范企业的治理结构。真正建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制，解决民营企业普遍面临的经营规模、经济实力和管理水平等问题。 2.增进资金使用效率，建立严密的财务控制制度 企业应根据自身不同的管理制度和会计核算方法，制订实施相应的具体措施。首先要提高资金的效用率，每笔资金的支出都应与资金的用途相对应。其次要加强对存货和应收账款管理。根据企业不同时期的经营状况和相应的应收账款回收期等指标，及时调整应收账款策略。再次是加强对财务风险的控制。负债率等其他利率都具有杠杆作用，要积极利用其作用来改变融资策略。最后，完善不相容职务分离制度和会计系统控制制度。同时也要加大会计的监督职能，明确各个部门的相关职责。 3.加强诚信管理，构筑良好银企合作关系 （1）企业要树立以诚信为原则。以诚信为原则，可以为企业赢得更多的业务和合作伙伴，进而促进企业各方面问题的解决。 （2）企业要以诚信创建产品品牌。使用品牌策略可以给消费者更为生动的形象，从而获得超额利润。 （3）建立公正合理的诚信奖惩机制。在企业中，建立诚信奖惩制度，应尽可能使奖惩制度科学化、合理化、标准化，以便于对企业的诚信或欺诈行为进行奖惩。 （二）以构建资本市场为重点，扩宽民营企业的直接融资渠道 我国的民营企业构成复杂，规模各异。为满足各种不同企业的需求，需要建设和完善全方位、多层次的资本市场。 1.建立多层次证券市场，扩大债券融资规模 逐步完善中小板、创业板市场，为民营企业提供更多的直接融资渠道。允许更多的民营企业发行股票，这必将在很大程度上解决民营企业的融资问题。我国也应该效仿国外创业板市场，再结合不同规模的民营企业需求，完善建立一个包括主板、创业板、代办系统和其他形式的区域性、地方性的初级证券市场在内的多层次金字塔式开放体系的证券市场。 我国债券市场发展相比其他国家和地区而言相对落后，缺乏全面性多样性，不能满足广大企业的筹资需求；在多数年份中，企业债券的发行规模都不超