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河南省上市公司财务竞争力探究 　　[提要] 企业财务竞争能力处于核心地位，影响企业财务状况甚至全局的竞争力。而上市公司作为企业发展的必然趋势，是先进企业和生产力的代表，对经济发展起着决定性的作用。因此，研究上市公司的财务竞争力势在必行。本文分析河南省上市公司发展基本概况、市场竞争潜力，以及财务制约因素，并提出提高财务核心竞争力的对策。 关键词：河南省；上市公司；财务竞争力 本研究为2013年河南省教育厅人文社科阶段性研究成果（项目编号：2013-QN-033） 中图分类号：F23 文献标识码：A 原标题：河南省上市公司财务竞争力研究 收录日期：2014年4月9日 一、河南省上市公司发展基本概况 经过20年的发展，河南上市公司从无到有、从小到大，取得了长足进步，尤其是2005年上市公司股权分置改革以来，河南资本市场进入快速发展通，截至2013年底，河南省境内外上市企业已达103家，发行股票104只。境内主板市场上市公司有60家企业，创业板有8家企业，三板市场有3家企业，其中境内A股上市公司发行66只，境外发行股票38只。河南省上市公司有以下特点： 第一，上市公司数量较少。河南省境内上市公司数量在中部六省居第四位，数量排在湖北（86家）、安徽（81家）、湖南（72家）之后，居中部六省第4位，山西和江西分别有上市公司34家。（图1） 第二，上市公司地域分布不平衡。河南省上市公司数量主要集中在郑州、洛阳、焦作、平顶山、许昌、南阳、安阳这几个城市的上市公司数量占到全省的60%以上，鹤壁没有一家境内上市公司。这在一定程度上会加大河南地区经济发展的不平衡，不利于地方特色经济的形成和区域经济的协调发展。（图2） 第三，上市公司行业分布不合理。从上市公司分布的行业来看，与河南省的资源优势不符合。由表1可以看出，九成多的公司都分布在第二产业。河南上市公司分布在28个大类行业，仅有三家真正意义上农业类上市公司（雏鹰农牧、华英农业、牧原股份），这与农业大省的地位不匹配。河南省同样属于旅游资源大省，但至今没有一家旅游类上市公司；作为资源大省的独特资源优势未得到充分发挥，未能形成上市公司与优势产业的重合，从根本上影响了河南优势产业的发展。同样，地产、物流等上市热门行业也没有一家上市公司，这未能发挥河南优越的地理位置和交通位置的优势。（表1） 第四，上市公司的市值规模分布。从图3可以看到，河南省上市公司的市值规模集中分布于小于50亿元的区域。其中，上市公司市值小于25亿元的公司有22家，占比33.33%，在25～50亿元之间的有27家，占40.9%，而市值超过100亿元的上市公司仅7家。这表明河南省的上市公司规模集中偏低，表明上市公司的营运还存在一定的问题，公司的综合素质和价值还有待提高，上市公司的市值管理能力有待提高、管理手段还有待创新，公司规模还需要做大做强，并且能把公司的良好业绩有效地传递给市场。（图3） 第五，上市公司整体利润下滑25.1%，业绩分布极端化。2012年，河南66家上市公司共实现营业收入3，411.16亿元，同比增长0.749%；实现净利润134.94亿元，同比下降25.1%。具体来看，业绩增长的企业有28家，占比42.42%；业绩下滑的企业有38家，其中7家出现亏损。从营业收入来看，营业收入超过百亿元的上市豫企有12家，比2011年多了1家，营业收入超过50亿元的上市公司有6家，比2011年增加1家，营业收入在10亿元以上的上市公司有26家，比2011年增加了2家；利润明显下降的上市公司有31家，比2011年增加10家，而2011年，河南上市公司中只有1家公司出现亏损。从行业来看，业绩增幅较大的上市企业大多集中在电力、生物医药和交通运输业，而业绩下滑严重的企业大多分布在化纤、钢铁、煤炭行业，机械和食品行业业绩分化明显。（表2） 二、河南省上市公司财务竞争力制约因素分析 尽管河南省上市公司在目前国内外市场上已经具备一定的竞争力，但由于某些因素的存在，对河南省上市公司竞争力的提升形成了制约，具体如下： 第一，在上市公司资产规模方面。尽管河南省上市公司近年来经营规模扩张迅速，但各上市公司整体经营规模相对较小，而且经营规模分布差距较大。截至2012年河南省上市公司资产规模最大的为河南神火煤电股份有限公司，资产达到415.96亿元，但是在66家上市公司中资产在超过400亿元的仅此一家，资产规模在20亿元～30亿元的企业最多达到11家，资产小于40亿元的上市公司比例累计到达57.57%。资产大于100亿元的公司数量仅仅占了18.18%。资产规模最大的河南神火煤电股份有限公司（415.96亿元）和资产规模最小的河南东方银星投资股份有限公司相比（2.30亿元）