案例：海信电器营运资本日常管理剖析.docVIP

09 案例名称： 海信电器营运资本日常管理剖析 适用课程：《财务管理》 选用课程：《财务管理》、《财务报表分析》 编写目的：通过本案例的教学和讨论，帮助学生了解和掌握信息经济时代企业营运资本管理的主要方式、零净营运资本的实现条件，以及公司营运资本管理的发展趋势。 知识点：营运资本的盈利性和风险性，物流系统，营运资本占用模式， 关键词：零净营运资本，占用模式，成本优势，营运资本管理趋势 案例摘要：传统的流动资金定额管理以存量管理为核心，营运资本管理则以流量管理为核心。现金存量管理与现金流量管理并存、努力实现零存货、应收账款控制重心由财务控制转向商务控制，有效控制联结存货和应收账款的“已经发货未开发票”数额，以及研究跨区分销流程再造下的营运资本管理，已成为海信集团实施营运资本即时实时管理的有益探索。品牌、特许经营权、广告、信息等无形流动资产将成为公司营运资本管理主要组成部分。 随着企业信息化和物流行业的快速发展，海信电器的营运资本管理与青岛海尔的零净营运资本或戴尔公司的负净营运资本管理产生了差距，什么原因引发海信电器与戴尔公司等优秀企业在营运资本方面产生距离，值得认真分析和研究。 提供单位：中国海洋大学会计系 案例作者：罗福凯（中国海洋大学教授，负责案例设计和执笔） 编写时间：2008年5月 海信电器营运资本日常管理分析 一、背景知识——戴尔、海尔的负或零净营运资本趋势 青岛海尔和海信电器都是国内外知名优秀企业。海信电器的技术创新已开始成为国内同行业的快速发展的标志。但是，在企业营运资本利用和管理方面，青岛海尔、美国戴尔公司等，已走在了海信电器的前面。青岛海尔公司的零营运资本管理实施的是“一个订单信息流加三个资源网”的物流管理模式，该模式是海尔集团零营运资本管理实践的基础。其含义是以最小的物流成本投入实现最大的营运资本效率。公司的一切业务流程和活动均以“订单信息流”提供的信息为依据，先获得订单，然后安排生产和采购。三个资源网则是“海尔全球供应链资源网、海尔全球用户资源网和海尔计算机信息资源网”，海尔的一切业务流程均以“订单信息加三个资源网”为依托，实现零库存、零距离管理、零营运资本的三个相互联系的战略目标。从公司营运资本管理的视角看，零库存和零距离管理突破了传统的成本管理制约，从空间和时间上拓宽了海尔集团成本管理范围，为海尔实现零营运资本管理打下坚实基础。 （一）零库存战略 海尔集团认为，企业之间的竞争已经从过去直接的市场竞争转向了客户竞争。传统管理下的企业根据生产计划进行采购，由于不知道市场在哪里，所以为了库存而采购，企业内部沉淀了大量存货。现在以订单为中心，拿到订单再组织生产，这就减少了存货占用的高额成本。海尔的做法是，通过实施三个JIT适时管理实现零库存目标。三个JIT分别是JIT采购、JIT送料、JIT配送，其中，JIT采购是按照计算机系统的采购计划，需要多少就采购多少；JIT送料是各种零部件暂时存放在海尔集团的立体库，然后由计算机进行配套，把配套好的零部件直接送到生产线；JIT配送则是海尔集团建设的全球配送网络，无论什么地方都可以快速送货。 （二）零距离管理 零距离管理就是零距离为客户服务。具体做法是，企业根据用户的需求拿到订单，再以最快的速度满足客户需求。零距离管理与商流有关，强调商流直接面对客户，以用户为中心。那么如何使服务时间缩短为零呢，方法是以空间换时间，利用自己的供应链网络来实现这一目标。现在，海尔集团的青岛开发区国际工业园和海尔胶州国际工业园，已成为海尔国际化分供方配套基地，吸引了众多国际分供方入住。此外，海尔集团还在全国建立了42个配送中心，以便及时将产品送到用户手里。这种零距离做法，使海尔集团因服务时间的极度缩短而是企业产品不会积压，从而减少了产成品库存，同时也节约了商品在时滞中发生的成本。 （三）零营运资本 海尔集团效仿戴尔公司的营运资本管理，推行零营运资本管理战略。但是，海尔与戴尔也有不同之处，海尔集团的零营运资本管理的目的是减少不必要的流动资产占用和投资，使资金流形成一个整体的良性循环；而不是戴尔公司所追求的负营运资本的管理目标。因此，海尔集团的营运资本管理重点是存货和应收账款。在“订单信息流加三资源网”的即时物流战略管理模式下，零库存、零距离管理是企业物流极大地加速，而加速的物流又带动了流动资产的高效运行，从而节约了大量沉淀在存货中的资本成本。所以，零库存、零距离管理是实现零营运资本的前提。 二、海信电器营运资本日常管理实例 （一）统一现金存量收支管理与统一现金流量管理并存 海信电器公司的营运资本经历了集团严格管理、子公司被动接受、子公司主动控制的曲折过程。在每月例行财务讲评会上，公司应付账款是否过大、应收账款和存货资本周转是否加速是重点分析对象。起初，很多经理不理解，对供应商欠款又不是银行贷款，