中国信达资产管理公司转型期发展战略.doc

中国信达资产管理公司转型期发展战略 3公司战略环境分析 19 3.1外部环境分析 外部环境是指存在于企业之外、企业不能控制但是能对企业决策和绩效产生 影响的外部因素的总和。企业外部环境分析通常可从企业宏观环境分析、企业行 业环境分析、竞争环境或企业竞争对手分析来进行。 3.1.1宏观环境分析 ①金融改革面临新的形势 加入WTO对金融改革的影响十分深远。按照中国与WTO组织达成的《服务贸 易总协议》和《金融服务贸易协议》，中国承诺将逐步开放所有本外币业务，到 2006年11月，我国的金融市场已全面向外资开放，外资银行将取得与本国银行一 样的“国民待遇”，国内银行的存款和优质贷款客户将被分流，人才流失也在所难免。 同时，对国内金融企业开展业务创新也提出了迫切要求，国外金融机构大多资本 实力雄厚、经验丰富、业务品种齐全，可利用资金雄厚的优势和综合化经营的优 势，向客户提供多种产品的交叉销售和一站式服务。而我国金融行业仍相对较薄 弱，自身实力、管理水平、盈利模式与能力等方面距国际同行还有很大的差距， 国内金融企业要想“同台竞技”，必须先炼好“内功”，尤其要在传统业务的基础上， 大力开办新的业务品种，满足市场需求。但同时，加入WTO将使中国金融业更加 开放，为中国金融业尽快缩短与国际先进水平的差距提供了难得机遇。 2007年召开的全国金融工作会议指出：必须进一步增强做好金融工作的紧迫 感和责任感，努力把金融改革发展推向新阶段，全面深化金融改革，促进金融业 持续健康安全发展，为实现国民经济又好又快发展和构建社会主义和谐社会做出 更大贡献。继续深化中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行改革； 稳步有序地推进中国农业银行股份制改革；按照分类指导、“一行一策”的原则，推 进政策性银行改革，首先推进国家开发银行改革；加快推进其他商业银行和金融 资产管理公司改革，建立现代金融企业制度。这表明我国金融改革发展面临新的 形势，金融业处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。20 ②政府支持AMC向商业化转型 最初，国家成立金融资产管理公司目的主要是希望通过专业化的资产处置服 务，防范和化解金融风险，促进金融体制改革和加快国有经济结构战略性调整。 到2006年底，经过资产管理公司的不懈努力，政策性不良资产处置任务已基本完 成，银行业金融风险得到有效控制。政府主管部门要求资产管理公司发展成为以 经营、管理、处置不良资产为主业，兼具投行功能的商业化金融机构。并明确表 示对资产管理公司转型采取区别对待，分别应对，转型方向、定位由各家公司根 据自身情况寻找。财政部将给四大资产管理公司一个过渡期和相应的政策，过渡 期后，仍没有出路的公司将由其他公司兼并或关闭。这样各家资产管理公司的命 运和前途在于向商业化方向转变过程中的表现。因此，在政策性不良资产处置任 务完成后，四家资产管理公司将全面向商业化转型。将逐渐通过在市场环境下的 商业化运作，从政策性处置不良资产的金融机构向真正意义上的公司转变。从简 单的政策性收现，转化为在市场竞争条件下以股东利益最大化为目标的盈利模式， 并建立起与之相匹配的公司治理结构。 目前，虽然我国还存在着投资约束不强、投资冲动而粗放，金融行业的风险 管理水平还有待提高，金融监管仍处在摸索阶段等问题，但积极摸索，稳步推进 银行股份制改革，是金融业面对变局的应有之举。资产管理公司积极向商业化转 型也是时局的要求和选择。 ③不良资产处置需要AMC发挥作用 根据银监会公布的数据，截止2006年12月31日，国内主要商业银行(指4家国有 商业银行和12家股份制商业银行)五级分类不良贷款余额仍高达1.17万亿元。随着 中国经济的高速发展，不良资产占贷款总额的比例可能下降，但总额预计还会上 升。无论从成本效益原则还是风险控制角度看，银行业的巨额不良贷款仍需要借 助外部力量来解决。资产管理公司可以继续发挥不良资产处置服务商的作用。同 时，其它金融机构不良资产处置业务及问题金融机构托管清算业务也需要资产管 理公司发挥其作用。如证券公司、信用社中已经出现不少亟待清理的问题金融机 构，为资产管理公司开展托管清算业务提供了机遇；而且在问题券商托管清算过 程中可以实施重组和控股，开拓新的业务领域。对企业来说，我国企业应收账款 平均回款期超过90天，远远高出发达国家平均45天的水平，企业应收账款中沉淀 比例较高，需要专业化手段进行处置。表3.1 2006年底商业银行不良贷款情况表 21 ④法律制度和科技发展支撑AMC转型 我国所有的法律和制度，特别是金融机构与金融机构股东资格的规定，并没 有禁止一个实体同时持有银行、证券、保险和信托等机构的股份。资产管理公司 向商业化转型，建立金融控股公司，实现混业经营是符合我国当前的现实国情和 资产管理公司的现实情况的。虽然2