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上市公司财务重述问题探究综述 　　【摘 要】近年来，国内外资本市场上上市公司进行财务重述的现象呈愈演愈烈之势，引起了广泛的学者关注。文章将对最新有关上市公司财务重述的研究进行回顾与总结，主要从财务重述原因、财务重述影响因素和财务重述后果等方面进行述评，梳理并归纳了国内外的最新研究成果，最后针对这些研究成果提出一些适于我国上市公司发展的建议。 【关键词】财务重述；公司发展；研究综述 财务报告作为上市公司向外部利益相关者提供关于公司财务状况、经营成果及现金流量的重要媒介之一，是投资者了解企业信息、缩小信息不对称性的重要途径。财务重述是上市公司出于自愿或是注册会计师、监管机构的监督，对以前年度的财务报告中存在错误、遗漏或是误导性信息进行事后补救的公告行为，这意味着之前披露的财务报告的低质量及不可信，这必将给投资者带来无法计量的金钱损失，同时使得投资者及潜在投资者对企业未来发展的信心严重下降进而给企业带来严重的经济后果，给资本市场带来毁灭性的冲击。 近年来上市公司财务重述现象日趋频繁，国内外主要资本市场上进行财务重述的上市公司的数量及比例都在日益增加。从GAO统计的结果看，仅1997年-2005年，8年间美国发生财务重述的上市公司占所有上市公司的比例就从0.9%上升至6.8%。统计还显示，截止到 2002 年，美国上市公司发布财务重述更正以前年度的财务报告和其他财务信息后，累计直接导致了大约 1000 亿美元的巨额资本市场损失。中国资本市场虽然相对较其他发达国家资本市场起步晚一些，但情况亦不容乐观。陈凌云的统计结果显示，我国每年大约有20%的上市公司发布各种名目的补充公告及更正公告。显然，财务重述的后果对企业及投资者都是不利的，因此，本文将梳理相关财务重述的研究成果，以期为完善我国资本市场的发展提供一定借鉴。 一、财务重述的原因 Anderson 和 John认为，财务重述将会影响投资者对公司价值的评估，财务重述报告行为的存在将会降低投资者对公司现在以及未来披露的财务报表的信任，这将会严重影响投资者对公司现在以及将来获利能力的判断，从而导致公司股价下跌，对公司价值造成非常不利的影响。但是为什么上市公司还是趋之若鹜的进行财务重述呢？除去计算错误、会计原则应用错误等表面原因，究其根本本文将从以下几个方面进行归纳总结出进行财务重述的原因。 （一）信息不对称 任春燕和李扬经研究得出由于会计信息的使用者和制造者之间对信息的了解和掌握程度存在差异，使得会计信息制作者为会计信息使用者提供虚假会计信息以达到自利目标成为可能（如由于薪酬契约的存在，使得企业管理者为了实现自身利益最大化，采取盈余操纵的行为来提高股价和盈利）。这是因为会计信息制作者一般是直接参与公司的运作管理，控制着企业经营活动的全过程，拥有企业内部的各种信息，而会计信息使用者只能通过会计信息制作者得到企业经营状况的相关信息，所以会计信息制作者在会计信息的获取时间和内容全面度等方面都比会计信息使用者有优势，由此会计信息制造者就可能出现“道德风险”或进行逆向选择，违反诚信原则，进而提供虚假会计信息。 （二）来自资本市场的压力 资本市场作为上市公司融资的重要场所，进入资本市场意味着公司将在很多方面取得优惠及便利并降低企业的代理成本，但在取得这些优惠及便利的同时也将接受更为严格的监督和检查。 首先，上市公司要想进入资本市场并进行融资就必须满足资本市场的融资条件，一些上市公司达不到证监会规定的融资要求就可能会采用激进的会计政策进行盈余管理；或者当企业资金匮乏，周转困难时，希望以较低成本吸引外部融资，管理层就可能操纵企业财务数据，从而希望达到改变投资者及债权人对企业价值预期的目的，最终实现以更高的价格出售股票或者以更低的利率获得贷款，以此达到企业再融资的要求。 其次，由于按规定我国上市公司连续亏损两年将被“特别处理（ST）”，如果第三年再亏损则可能面临退市的风险。因此上市公司为了迎合审计、投资者以及监管部门的要求，达到他们的财务预期，就很可能会采取各种激进的财务政策来保持公司的声誉，从而也就导致了更为频繁的财务重述。 （三）惩罚力度较轻，成本远低于获利 对于企业而言，其最终目的是获取最大利润。为什么会出现如此多的会计造假？其主要原因就是会计造假背后隐藏着巨大的财富利润。 在资本市场中，企业通过对外提供虚假的会计信息可骗取国家有关管理机关、投资者以及债权人的信任，由此获得投资、贷款或减少税金支出等经济利益。虽然我国《会计法》第四十三条和第四十五条对于提供及授意提供虚假会计信息者有相关的法律处罚，但就现实操作而言，这些规定没有给出切实可行的报告格式与报告规则。且规定中尽管有规定要求审计机构应当审计更改年度报告的被审计单位