步入血透产业的美好时代.PDF

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2017-12-31 发布于天津
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步入血透产业的美好时代

医药生物行业深度报告评级：增持前次：增持分析师联系人陈景乐孙建 S0740513070002 步入血透产业的美好时代 021 021 chenjl@ sunjian@ 2014 年 7 月 7 日生物医药小组基本状况重点公司基本状况上市公司数 147 重点公司指标 2013A 2014E 2015E 行业总市值(百万元) 1332548.45 股价 (元) 18.44 25.00 25.00 行业流通市值(百万元) 1189340.41 摊薄每股收益 (元) 0.20 0.28 0.35 宝莱特行业-市场走势对比总股本 (亿股) 1.46 1.46 1.46 总市值 (亿元) 26.92 36.52 36.52 股价 (元) 12.22 18.80 18.80 摊薄每股收益 (元) 0.20 0.27 0.33 蓝帆股份总股本 (亿股) 2.40 2.40 2.40 总市值 (亿元) 29.33 45.12 45.12 股价 (元) 摊薄每股收益 (元) 总股本 (亿股) 总市值 (亿元) 备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三投资要点  大市场孕育大机会：2013 年全球透析产业市场规模高达 750 亿美元，其中透析产品、透析药物以及透析服务分别为 140 亿美元、82 亿美元以及 528 亿美元。大市场的背后是 252 万的透析患者人数；而我国晚期肾衰竭(ESRD)患者人数预计在 200 万，透析率不到 15%，未来随着我国 ESRD 患病率以及透析率的提升，我国透析产业潜力无限。  医保覆盖是透析产业加速发展的核心驱动力，支付政策决定产业发展格局：自1972 年 Medicare （美国联邦医疗保险）提出为 ESRD 患者付费后，