都江堰新城投资应收账款转让项目集合资金信托计划.pptVIP

* * * * 中信证券股份有限公司 二○○六年六月二十八日 中信证券股份有限公司 二○○六年六月二十八日 中信证券股份有限公司 二○○六年六月二十八日 中信证券股份有限公司 二○○六年六月二十八日 都江堰新城投资应收账款转让项目集合资金信托计划 信托计划概要 信托计划 都江堰新城投资应收账款转让项目集合资金信托计划 财务顾问 中信证券 受托人 五矿国际信托 保管人 中信银行成都分行 产品规模 2亿元 信托期限 1年 预期收益率 【】% 交易结构 本信托计划募集资金由受托人向都江堰新城公司购买都江堰新城公司持有的应收账款债权，到期时按照协议约定时点由都江堰新城公司回购本信托计划所持有的前述应收账款债权 资金用途 用于都江堰新城公司支付已建和在建项目工程款 风险控制措施 （1）资产抵押：以商住用地都国用2003第12398号进行抵押担保，该地块估值为45065万元，抵押率为44.38% （2）都江堰市政府及都江堰新城出具应收账款债权确认函 （3）都江堰人大常委会将该应收账款列入当年的市财政年度预算 （4）都江堰新城建设投资有限责任公司承诺回购标的应收账款 * 目录 一、交易对手 二、交易结构 三、应收账款项目介绍 四、资金用途及还款来源 五、风险控制措施 六、都江堰市经济财政情况 七、主要风险及应对措施 一、交易对手-都江堰新城建设投资有限责任公司 公司是都江堰市最大的平台公司，主要负责都江堰市北区及青城山片区、城市中心区的土地开发及项目运营。公司成立于1992年，于2005年9月20日改组成由都江堰市人民政府出资组建的国有独资有限责任公司，注册资本1.61亿元。 2011年由国有平台转为一般类公司，国开行牵头的银团评定公司为现金流全覆盖的公司。 公司业务——四大业务板块 公司土地一级整理及委托代建业务。该业务在信托期间进入回款高峰期，2011年代建及土地返还4.42亿，2012年上半年返还5.61亿。 自主开发业务。公司北郡项目销售顺利，金融中心项目与工农中建交及中国人寿签订认购协议，预售证后将拿到分期付款，收入锁定。 资产管理。公司灾后重建中积累大量核心位置优质资产，为未来几年业务规模增长储备了资源。截至目前，公司拥有稀缺性商铺资产11.48万平米，产权土地面积共2576亩，待办证土地面积约3380亩。 投资类业务保持增长。公司股权投资价值预计以每年10%的速度保持增长。 * 资产规模保持快速增长：截止2012年6月，总资产90.40亿，净资产29.19亿，资产负债率67.28%。 企业信用情况良好：截止到2012年7月30日，都江堰新城贷款余额35.68亿元，全部为正常贷款。其中21.4亿，约占贷款总额的60%为国开行长期贷款，短期偿债压力小。 企业代建项目进入回款期，现金流状况良好。 2011年经营性净现金流6.56亿，由于代建回款较多，预计2012年经营性净现金流充裕。短期偿债能力较强：流动比率保持在4.73，速动比率保持在1.66。 资产规模增长 一、交易对手-都江堰新城建设投资有限责任公司 * 近三年经营性净现金流情况 五矿信托 都江堰新城 本信托计划 中信证券 合格投资者 产品发行 销售推广 资产抵押 转让标的应收账款债权 评估机构 法律顾问 支付信托本金及收益 支付信托资金 支付应收账款转让价款 支付应收账款回购价款 交易流程 1、都江堰新城、各中介机构完成相关交易文件签署。文件包括《应收账款转让及回购协议》、《土地抵押协议》、《委托代建协议补充协议》（约定到2013年9月政府将支付3.5亿元应收账款），都江堰市政府及都江堰新城出具应收账款债权确认、都江堰人大常委会将都江堰市上游片区（壹街区）基础设施建设工程项目项下的全部款项均相应列入当年的市财政年度预算，都江堰市财政局出具承诺函，并将都江堰市上游片区（壹街区）基础设施建设工程项目项下的全部款项相应列入当年的市财政年度预算 2、都江堰新城协助受托机构完成土地抵押手续。 3、中信证券安排受托机构发起设立信托计划。期限为12个月，融资总规模20,000万元。开立监管账户，信托资金由信托专户进入企业监管账户。 4、信托计划资金的运用 受托机构以募集资金收购都江堰新城持有的标的应收账款。标的应收账款转让价款专款用于基础设施项目支付工程款。 5、信托计划存续期内溢价回购款的支付 二、交易结构 * 都江堰上游片区（壹街区）工程项目，是都江堰政府与上海市政府共同打造的都江堰1.2平方公里的新型综合商住区项目，分为都江堰市承建及上海市震后援建部分。由企业作为统一业主方，负责工程实施代建管理。本应收账款对应项目为都江堰市承建部分，目前已全部完工，进入验收和回款期。 项目回购金额为161000万元人民币，分10年付款，2013年付款金额为3.5亿。 壹街区是上海