关于中小企业融资渠道的思考.pdfVIP

／／金融与经济 2014．02 ournalofFinanceandEconomics 关于中小企业融资渠道的思考 ■ 程宗礼 ，刘小花 ，徐建军 本文试从融资渠道的特点和运用进行分析，根据中小企业的特点提出相应的融资模式，并探讨新的融资模 式适用性，完善现有金融政策，进行有效融资和风险防控 ，为经济发展提供可靠助力。 关『键词】中小企业；融资渠道 ；风险防控 中【图分类号】F830 文【献标识码】A 文【章编号11006—169X(2014)02—0095-03 程宗礼(1966一)，江西玉 山人 ，南 昌银行副行长 ，工商管理硕士；刘小花 ，江西新余人 ，南 昌市经济研究中 心，助理研究员，工商管理硕士；徐建军(1969一)，江苏吴县人 ，南 昌市经济研究中心，高级经济师，工商管理硕 士。 (江西南昌 330008) 根据资料显示 ．目前中小企业 占全国企业总数 念，抵押担保能力差 ，发展易受外部环境影响、具有 的99．7％．创造了60％的国内生产总值、59％的税收 不确定性．抗风险能力较弱 ：金融机构对贷款标准 和 60％的进出口，完成了全 国65％的发明专利 ，提 的制定较为严格 。一般都要求具备足额有效的抵 供了全 国80％的城镇就业 岗位 ，每年解决 1000多 (质)押担保，利率市场化还不成熟，中小金融机构发 万的新增就业。中小企业的发展在支撑增长、维持 展受限、业务定位跟随国有大银行 ，信用评估和担 经济正常运行，促进创新、提高企业市场竞争活力 ， 保体系不健全、对 中小企业放款客观上存在较大风 扩大就业、维护社会稳定等经济与社会发展方面具 险等。 有重要地位 。但融资难是困扰我国中小企业发展的 (二)权益融资渠道分析 突出问题．很多中小企业为了维持经营，资金筹集主 通过出售、转让、稀释公司股权获得融资。 要靠 内部 ，及各种非正常的渠道 ，不仅加重 了企业经 权益融资多见于企业发展成熟期和发展初期 营成本。也扰乱了正常的金融秩序。企业缺乏有效 的风险投资。风险投资作为一种权益资本可以为中 的资金补充机制，“融资难”这一老大难问题仍然没 小企业特别是具有独特市场价值潜力的中小企业 有从根本上得到解决 。 提供强有力的资金支持，有效地解决发展初期的融 一 、 中小企业融资的主要渠道分析 资问题；但我国具备现代意义的风险资本产业环境 目前．中小企业的融资渠道主要有政策融资、债 和运行机制还远未形成，具有市场前景和创新空间 务融资、权益融资三类方式 。尤以债务融资为主。 的中小企业获得的风险投资有限。由于规模小、客 (一)债务融资渠道分析 观存在 的社会主义初级阶段市场环境条件和企业 向银行、贷款公司贷款，或者通过担保公司担 发展情况制约．中小企业在主板市场权益融资还不 保、融资租赁方式获得融资，发行债券等属于债务融 很顺畅，中小企业权益融资有限。 资。 (三)政策融资渠道分析 债务融资一般多见于中小企业的成长阶段，这 国际上许多国家都制定了鼓励 和扶持中小企 一 阶段是中小企业发展的重要阶段．对资金的需求 业发展的优惠政策。如税收减免、加速折旧、提高免 尤为迫切。但 由于中小企业 自身和债务融资特点要 征点等减免税方案；国家补贴出口、企业安置就业、 求，出现债务融资难 。主要表现在：企业缺乏信用观 研发等财政补贴方案；实行直接投资、逐步退出，组