金融经济学第四讲（史树中）.pptVIP

Markowitz 和 CAPM * * 第四讲 Markowitz 证券组合选择理论和资本资产定价模型 Markowitz 证券组合选择理论 Markowitz问题:投资者同时在许多种证券上投资，应该如何选择各种证券的投资比例，使得投资收益最大，风险最小。 Markowitz 把证券收益率看作随机变量，定义证券收益为它的数学期望，风险为它的标准差。问题归结为使证券组合的收益最大、风险最小的数学规划。 H. Markowitz (1927~) 1990年诺贝尔经济奖获得者 Markowitz 证券组合选择理论 风险－收益图 和 有效前沿 风险 收益 风险－收益图 和 有效前沿