2008 PE行业调研报告.pptVIP

《产业投资基金管理暂行办法》 （2001年7月未获通过） 《产业投资基金试点管理办法》（征求意见稿） 新《合伙企业法》（2007年6月1日起施行） 《外商投资创业投资企业管理办法》（征求意见稿） 《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（2006年1月30日施行） 《关于外国投资者并购境内企业的规定》（2006年9月8日正式施行） 券商直投相关政策 2006年9月正式成立 ，中国第一只在境内发行以人民币募集设立的产业投资基金 ，基金以契约型形式设立，存续期15年 以契约型为主 ，兼有公司、契约制特征 首期基金采用私募发行方式，6家机构共计出资60.8亿元 渤海产业投资基金管理公司受托管理渤海产业投资基金 基金管理公司投资委员会由五名专业人士组成，没有股东代表参加，以此来使董事会和投资决策分开 渤海产业基金在管理层面上又引入了公司模式，作为基金管理人的中银国际以大股东身份组建渤海产业基金管理公司；其他几家投资机构也各自以5%的小比例参股基金管理公司 中比基金投资方向 中比基金是投资者收益共享、风险共担的直接股权投资基金,它对投资收益不保底,也就是说,基金投资者需承担投资风险。 2006年，中比基金还处于亏损状态，截止到2006年12月31日，中比基金总资产98045.86万，净资产97855.45万，2006年实现净利润-642.05元。 2007年是中比基金丰收的一年。云海金属（002182.SZ）和辰州矿业（002155.SZ）相继上市之后，金风科技的发行上市，给中比基金带来疯狂的回报。 音响类产品、照明类产品、电源及电子产品、工业控制设备等的生产及工业电网输配电的配套 佛山市伊戈尔电业制造有限公司 锂及锂有机化合物等有色金属 江西赣锋锂业有限公司 大型风力发电机组的生产及销售，中试型风力发电场的建设及运营 新疆金风科技股份有限公司 射频同轴连接器和电缆组件的研制、生产和销售 西安富士达科技股份有限公司 开采生产销售黄金、精锑、钨精矿及制品、氧化锑及制品 湖南辰州矿业股份有限公司（002155.SZ） 橡胶输送带的研发、生产及销售 浙江双箭橡胶股份有限公司 聚酯工业长丝和灯箱广告布的研发、生产及销售 浙江海利得新材料股份有限公司 微、小型深沟球轴承的生产及销售 宁波摩士集团股份有限公司 可可制品、油脂、食品及食品原料的生产、销售 无锡华东可可食品有限公司 偏苯三酸酐、醋酸丁酯、绝缘漆等的生产和销售 无锡百川化工股份公司 冷阴极荧光灯管CCFL的研发、生产和销售 南京朗光电子股份有限公司 铝、镁、锶、钙等有色金属及合金加工、制造 南京云海特种金属股份有限公司（002182.SZ） 功率集成电路及半导体功率器件的设计、制造及销售 江苏东光微电子股份有限公司 渤海产业投资基金 * 私募股权投资基金调研报告 一、相关概念、PE特点及分类 广义地讲，私募股权投资指对所有IPO之前及之后（指PIPE投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。 狭义地讲，私募股权仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资。 报告中使用的是狭义上的私募股权投资，不包括创业投资。 产业投资基金与私募股权基金区别： （1）产业基金(Industry Investment Fund), 是经过中国政府审批的基金的专有名称，是指向特定机构投资者以私募方式筹集资金，主要对未上市企业进行股权投资的集合投资方式。 （2） 私募股权基金(Private Equity Fund)，是未经中国政府审批的海外设立或经天津政府批准在天津试点地区设立的基金，其投资形式与产业投资基金基本相同。 战略投资者与财务投资者区别： （1）同行业的企业一般被看作是战略投资者(MA) （2）财务投资者没有产业背景，投资是出于财务上的考虑(PE) 万向基金特殊点，财务出发，战略考虑 私募股权基金分类- 投资策略 成长基金（Growth Capital）：基金投资于中后期的企业，投入的资本主要用于增加产量、销量以及研发新产品，从而提升利润空间。 并购基金（Buyout Fund）：该基金的投资意在获得企业的控制权。并购基金包含多种形式，其中杠杆收购（Leveraged Buyout）频繁得获得应用，MBO、MBI便是其下的收购形式。 夹层基金（Mezzanine Fund）：一种介于股权投资和债权投资之间，可以非常灵活地组合二者各自优势的投资基金。此类基金投资者既受益于公司财务增长所带来的股权收益，同时也兼顾了次级债权收益。其投资工具通常为次级债、可转换债权和可转换优先股等金融工具的组合。 基金的基金（Fund of Funds）：以其它基金作为投资对象的投资基金 国内活跃私募股权投资机构 一.专门的独立