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益思投资 2010 年 7 月 10 日星期六 2010 年 7 月 10 日星期六 【全球掠影】过去的一周里，欧美股市强势反弹。表现最强的美 国道指一阴四阳，除周一惯性小幅下跌外，后四天连续上扬，周 涨幅达 5%，已全部收复上周的失地。显然，在经历了连续两周 的大幅下跌之后，投资者的看法转为乐观，开始对第二财季的盈 利充满期待。而美国一些经济数据的发布（如批发库存量上升） 也一定程度上支撑了投资者的看多。但世界经合组织发布的 5 月 发达国家经济增速连续 10 个月呈放缓迹象、周五美国股指期货 的贴水则预示投资者有可能过于乐观。欧美股市的“过山车”行 情极有可能延缓，不过接下来会是下坡路了。与股指涨势如虹的 走势相比，金价的走势平平。黄金大涨后面临着震荡洗盘的局面。 短期内有下跌整理的需求。纽交所 8 月主力合约靠周五的上涨才 收于 1209.8 美元／盎司，仍处于 1200 美元的强支撑位上方。欧 美国家的经济阴云有变淡的迹象，伴随着黄金价格的新高和股市 机会的重现，黄金的成色略显褪色。 【国内市场】本周中国国内的证券市场四阳一阴，周一开始连涨 三天，周四小阴略作整理，周五出人意料的中阳线收关，特别是 下午的放量上攻，一改平日逢周末看空者居多的惯例，不禁使人 眼前一亮。本周的上涨，使股指接近 20 天均线的位置，下周对 均线的争夺，会成为主要的关注点。考虑到消息面的种种因素， 1 益思投资 2010 年 7 月 10 日星期六 相信多方会占优。从股指期货市场看，4 个品种全线上扬，涨幅 均接近 3%，开仓量急剧放大，空翻多明显，也证明了投资者乐 观情绪的存在。 政府调控政策出台至今已超过两个月，从各种迹象来看，都 应该说达到预期的目的。至少房价不再涨了。不过，看来开发商 的耐心似乎比想象的要好得多，除了万科这条“大鲇鱼”为了抢 占市场份额的战略目的，大张旗鼓地明示降价（15%左右）外， 鲜有人跟进，房地产市场更多地呈现量跌价滞的局面。倒是地方 政府和银行的决心颇让人担忧。先是喧嚣一时的房产税渐行渐 远，消失在视线中；银行虽然受政策的限制，对房地产贷款进行 严控，不想却让信托公司抢占了市场份额，一时间针对房地产市 场的集合理财产品层出不穷，五花八门，让“乖孩子”银行吃了 个不大不小的哑巴亏，银行这份委屈哟，都无处讲理。所以，有 关银行房贷放松的消息也有见报道。如果局势明朗化，则压制了 两个多月的购房需求和调控政策的负面影响不知又会让房价走 向何方，这道难题，够让决策者头疼的了。不过，有一点是肯定 的，一旦房产税被证实不征收（本来就不应该征收），至少房产 投资又成为可能。 【热点分析】今年上半年中国基准的上证综合指数累计跌幅高达 26.82%，成为全球表现最差的股市之一。在布隆博格追踪监测的 全球 93 个主要股票指数中排名倒数第二，仅略好于发生债务危 2 益思投资 2010 年 7 月 10 日星期六 机的希腊。这则消息让中国人很受伤。这比中国人奥运会上已数 一数二，而始终世界杯无望（进了世界杯的那次真还不如不进） 还要受伤。中国经济速度惊人，经济成就有目共睹。而与广大老 百姓的利益休戚相关的股市为什么表现如此？（股市已成为“大 众”赚钱生意），这与证券管理部门的管理思路不能说完全没有 关系吧。大规模的不管市场客观情况的扩容、无休止的再融资、 朝令夕改的游戏规则，客观上也造就了中国“政策市”的固有特 性。可喜的是，已有外媒报道，考虑到目前中国微妙的经济形势， 和为了弥补去年巨额放贷后的资产质量急剧下降的银行的损失 而允许银行大规模进行的再融资，中国有可能会在农行上市后暂 停新股上市，这有可能会造就一轮恢复性行情，因此，这次的多 头行情是绝对值得期待的。只是，历史是何其相似的，社保资金 又一