构建境外投资外汇支持机制问题探讨.pdf

FINANCE ECONOMY 金融经济 构建境外投资外汇支持机制问题探讨 钟 慧 (中国人民银行永州市中心支行，湖南 永州 425006) 摘要：近年来，我国境外直接投资已形成一定的规模，境 简化审批程序，稳步推进监管方式转变，使得个人境外投资 外投资企业数量和境外直接投资总额均呈较快增长势态．如 环境近年来有所改善，但随着投资主体发展日益多元化 ，境 何破除境外投资发展瓶颈，支持 “走 出去”实体经济发展成为 内个人 日益增长的 “走出去”诉求与政策限制、机制缺失的矛 了当前亟待关注的问题。本文以推动境外投资为研究视角， 盾依旧突出。 分析了我国境外投资发展面临的主要问题，在此基础上。从 l、境外投资主体范畴所有改善，但政策 “空白地带”依然 外汇管理角度，对构建境外投资J,l-~r支持机制进行了探讨， 存在。 对改善境外投资外汇管理提出了相关建议 外汇局先后出台了 境《外投资外汇管理办法》及规定、 关键词 ：构建 境外投资 外汇政策 支持 制度研究 关《于境内居民通过境外特殊 目的公司融资及返程投资外汇 管理有关问题的通知》等文件 ，允许境内居民通过境外特殊 一 、 我国境外投资面临的问题分析 目的公司融资及返程投资，并将持有拟境外融资境内企业资 (一)多元化投资主体需求与机制支持缺失的矛盾 产或权益的境内个人纳入境外投资主体 ，使投资主体范畴有 国家外汇管理局审时度势不断深化外汇制度改革，不断 了较大改善。但同时必须注意的是，文件中适用的境内个人 ) 外金融衍生业务管理 ，对境外金融衍生业务管理应按照 “以 黄金租赁境外期货套期保值业务涉及两个行政管理部 风险控制为基础 、规范境外期货业务准入环节管理、制定合 门，分别由证券监督管理部门和外汇管理部门进行管理。因 理引导和促进发展的外汇管理制度、实行登记管理与事后监 此，管理框架应从期货业务管理和外汇资金管理两个方面人 管相结合”的管理思路 ，抑制境外期货投机性资金的跨境流 手进行设计。一是境外期货套期保值业务管理。证券管理部 动，为企业提供有利于业务发展的操作平台。 门实行准人管理，对于没有取得境外期货业务许可证的银行 (二)管理原则 或企业不得进行此类业务交易，有资质企业可以直接或委托 主体监管原则。对银行和企业按照主体进行分类 ，实施 有资质银行办理境外期货套期保值业务；交易规模、交易品 分类监管，对进行异常违规操作的银行和企业予以严厉处 种、交易期限由证券监管部门给予规范；境外期货套期保值 罚，为正常经营的企业提供便利； 业务风险控制，采取按期下达风险敞口的方式进行管理。二 登记管理原则。对真实性的境外期货套期保值业务，在 是境外期货套期保值业务外汇管理。在证券管理部门前置管 签约后由企业申请外汇局给予登记，完成登记的交易的才能 理的基础上，由各级外汇管理分支机构对辖内所涉及业务进 进行下一步业务的延伸； 行管理。对于有真实黄金租赁境外期货套期保值交易的，交 事后监管原则。对于在外汇局登记的业务 ，在账户开立、 易签约后经企业申请外汇局登记 ，并将信息录入相关管理系 收付汇、结售汇和国际收支申报等业务全部下放到银行或企 统，以便后续外汇业务操作；允许企业开立黄金租赁境外期 业委托银行办理，外汇局通过相关业务系统进行监测，发现 货专用账户 ，用于支付保证金、收入交易盈利和支付交易亏 可疑情况，采取现场检查方式，对违规行为进行严肃查处。 损。对于已办理登记，企业委托银行进行的交易，也可以通过 属地管理原则。在确保境外期货套期保值真实性基础 此账户办理境内原币划转业务；企业结售汇业务，银行依照 上 ，由各级外汇管