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中小企业应收账款融资问题探析 　　中图分类号：F230 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）12-000-02 摘 要 应收账款融资为中小企业提供了一个实际有效的融资渠道。我国未建立完善的社会信用体系，企业在销售过程中产生的大量的应收账款没有很好地利用。本文对中小企业开展应收账款融资的必要性进行分析，对应收账款融资具体模式的流程和应用进行解读，并提出推进中小企业应收账款融资的相关建议。 关键词 中小企业 应收账款融资 抵押融资 一、中小企业开展应收账款融资的必要性 在当下的经济市场，约70%企业主要是通过向商业银行等金融机构进行融资来维持和扩大经营规模。但是据统计，我国中小企业融资得到的资金占金融机构发放融资资金额的比例不到20%，其中较为优质的中小企业在融资需求方面得到满足的比例不到30%。这主要的原因有两个：第一，由于中小企业经营规模不大，产生的经营效益相对较低，所以自身的资信状况会较差，另一方面银行又对中小企业的贷款持非常谨慎的态度，融资显得越加困难；第二，国家为减少银行的不良资产，防范金融风险，大部分中小企业只能通过抵押和担保来进行融资。但目前我国的中小企业规模较小，可供贷款抵押的不动产较少，而银行等金融机构会对企业提供的贷款抵押物打很高的折扣，再加上信用评估会产生各种高额的手续费，普通的中小企业很难承受。 目前，国内的许多中小企业自身拥有大量的优质应收账款，应收账款融资可以使中小企业摆脱融资难的困境，使得中小企业可以及时获得商业银行等金融机构提供的短期资金融通，不但有利于解决中小企业短期资金缺乏的难题，维持企业正常的生产经营，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作和健康可持续的发展。 二、应收账款融资的主要模式 （一）应收账款抵押融资 应收账款抵押融资是企业以应收账款的债权作为抵押物进行担保，向银行、财务信贷公司等金融机构取得借款。 （二）应收账款让售融资 应收账款让售也叫应收账款转让，是指债权企业将自身优质的应收账款债权出售给银行等金融机构，银行等金融机构经过核实后将这部分应收帐款总额减去债权企业给予购货方可以退回的现金折扣、可能发生的销售退回金额以及办理应收账款转让时产生的手续费之后的金额付给转让方企业。这样企业就将自身的收账风险全部转移给了融资机构，融资机构则承担这部分应收账款的收账风险。应收账款让售融资获取资金速度快，风险小，是值得提倡的一种新型的融资方式。 （三）应收账款证券化融资 应收账款证券化是指企业将自身的应收账款汇集后出售给专门从事资产证券化的特设机构：信托投资公司、担保公司和其他独立法人实体。相比其他普通的融资方式而言，应收账款证券化融资所花费的中介费也要高得多。但是应收账款证券化融资是经过专门的从事资产证券化相关机构来完成的，所以融资范围广，筹集到的资金量也大。在庞大的资金量基础上，企业融资成本也必然大幅度降低，总体的融资成本率甚至比其他融资方式的融资成本更低。特别是企业在进行大额筹资时，应收账款证券化融资成本率就会显得很小，这也是应收账款证券化融资的优越之处。 对于那些拥有巨额且优质的应收账款的中小企业而言，应收账款证券化融资将会是一条极佳的融资渠道。 三、中小企业应收账款融资不同方式的基本流程与具体应用 （一）应收账款抵押融资的基本流程和具体应用 应收账款抵押融资的基本流程是：首先，申请应收账款融资的企业（债权企业）向银行等金融机构提交载有应收账款作为抵押的票据，接着银行等金融机构会在一定得期限内分次向债权企业发放贷款，但贷款总额不得超过作为抵押担保的应收账款的金额。一旦申请应收账款贷款的企业无力偿还已到期的借款，则银行等金融机构将取得作为抵押担保的应收账款的归属权。由于一般的中小企业信用状况不是很好，且应收账款的收回也存在着一定的风险，因此银行等金融机构将借款限额控制在应收账款额的60%到90%。作为抵押贷款的应收账款，既可以由借款人收取，也可以由贷款人收取，但一般情况下，往往不通知债务人，而由借款人继续收取。 浙江某一家家具制造小企业，主要生产古典家具，对原材料要求很高，在原材料购买时需要现货付款，加工成可出售产品时间较长，而且在销售后，收款期限在1到3个月之间。由于企业没有足够的自有资金，也没有足够的固定资产可以抵押去贷款，所以不敢接大单子，阻碍了企业经营规模的扩大。在一次偶然的机会，企业管理者了解到可以用自身优质的应收账款作为抵押向银行等其他金融机构进行贷款来缓解资金紧缺、业务扩张受限的局面，随即向一家商业银行提出应收账款抵押融资的要求。该企业的固定客户与企业来往已有两年之久，付款能力较强且均能按时付款。这家商业银行经调查，确定该企业的