上市公司高管背景特征对企业盈余管理影响的实证研究_纪春丽.pdfVIP

经济论坛 上市公司高管背景特征对企业盈余管理影响的实证研究 纪春丽 1 ，苗蓬威 2 （ .广东省科学技术情报研究所，广东广州 0033 ； . 中国工商银行广东省分行，广东广州 0120 ） 1 51 2 51 摘 要：主要研究了国内上市公司高管背景特征对公司盈余管理的影响。 在研究对象上，基于数据的可得性和代表性，以国内A 股市场上的上 市企业为样本，数据主要涉及上市企业的招股说明书、资产负债表、现金流量表和利润表，研究期间为2008~2013 年，研究模型为实证计量分析 模型。 实证研究结果表明：高管的薪酬对其所在企业的盈余管理有显著正影响；高管的受教育程度和持股比例对企业的盈余管理有显著负影响。 企业管理者为了获得较高的薪酬，会有强烈的动机对企业进行盈余管理，而科学的股权激励措施会使企业高管的利益与企业的长期绩效保持一 致，降低其对企业进行盈余管理的动机。 关键词： 市企业；高管背景特征；盈余管理 上 1文献综述 释变量为企业的盈余管理值； 解释变量为高管特征的量化指 学术界对于企业盈余管理定义的研究已经很多，对于企业 标，包括高管的受教育程度、高管的薪酬、高管的持股比例；控 盈余管理影响因素的研究还很少，特别是企业高管背景特征对 制变量包括企业的资产负债率、企业的资产收益率和企业的规 企业盈余管理的影响的研究还不成熟。 下面，笔者将主要梳理 模。 下企业高管的背景特征对公司盈余管理影响的相关文献。 2.1.1 变量 的具体情况 1.1 高管受教育程度对企业盈余管理的影响 （1）被解释变量 国外部分学者研究表明， 企业高管的受教育程度越高，其 企业盈余管理值（REM ） ：包括三项内容，分别是企业异常 现金流 、 异常生产成本和异常管理费用 。 本文采用 能力相对越高，社会资源越丰富，能帮助企业在经营管理和战 略规划方面进行有效地指导，企业的业绩也会越好。 国内也有 Roychowdhury （2006 ）［12］提出的量化模型对企业真实盈余管理 部分学者对企业高管教育程度与企业经营绩效之间的关系进 情况进行量化，即： ［ ］ ［ ］ REM =ACFO +AEXP +APROD 行了研究。 黄昕（2010 ） 1 、苏兆智（2010 ） 2 的研究报告均表明企 it it it it 式中： 企业当期真实盈余管理值； 企业当期 REM - ACFO - 业高管的受教育程度越高，企业的经营绩效越好。 当企业高管 it it 的异常现金流值； 当期的异常管理费用；