银行二季度投资银行业务季度分析季报.docVIP

《投资银行业务季报目录》 第一部分、2014年二季度投行政策回顾与展望 4 一、2014年二季度投行政策回顾 4 （一）国务院层面发新“国9条”推动多层次资本市场 4 （二）做市商成型完善新三板转板机制 5 二、银行投行政策展望 6 （一）政策逐渐放开，银行投行“投资功能”逐渐加强 6 （二）银行投行和PE、券商等金融机构合作的限制政策逐步破除 6 第二部分、2014年二季度宏观经济环境及银行投行业务经营动态 9 一、2014年二季度宏观经济运行总体回顾 9 (一)徘徊在“调结构”和“稳增长”之间 9 (二)固定资产投资增速回落，区域经济增长分化 10 (三)民间投资启而不动 11 二、2013年二季度金融市场运行情况回顾 12 (一)货币政策相机执行 12 (二)宽货币转向宽信用 14 (三)结构性货币调控的延续 14 三、未来经济发展趋势预测及宏观政策导向 15 (一)宏观经济展望 15 (二)未来政策展望 16 四、商业银行投资银行业务经营动态 16 (一)国有银行“大投行”业务发展强劲 16 (二)股份制银行架构升级拓宽业务范围 17 第三部分、2014年二季度投资银行产品业务分析 19 一、2014年二季度商业银行业投资银行业务热点事件 19 二、地方政府“微刺激”下债券增量机遇 21 (一)稳增长压力下，地方政府项目成为投行债券业务最大增量机会 21 (二)银行投行“项目对接人”思路对政府项目切入策略 22 (三)案例分析 23 三、“PE退出顾问”业务 25 (一)PE市场现状扫描 25 (二)浦发银行投行新推“PE退出顾问”业务 27 (三)案例分析 27 四、股权质押式回购 29 (一)股权质押式回购业务动向 29 (二)解析股权质押式回购模式 29 (三)银行、券商投行股权质押回购市场及客户分析 31 (四)案例分析 32 第四部分、2014年二季度基层行投资银行业务经验 33 一、农行广东分行推动高端投行业务发展 33 二、农行南宁友爱支行投资银行业务成效显著 33 三、招行福州分行投行业务破解企业融资难题 34 四、浦发银行“新三板”企业综合服务方案 34 第五部分、2014年二季度投行业务发展以及策略分析 35 一、IPO开闸下的银行投行机遇 35 二、并购市场增量业务机会 36 声明 39 第一部分、2014年二季度投行政策回顾与展望 一、2014年二季度投行政策回顾 (一)国务院层面发新“国9条”推动多层次资本市场 2014年5月，时隔8年，国务院印发了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，也就是“新国九条”。该《意见》分总体要求、发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境9部分23条。 其中，在推动多层次资本市场方面，主要有从两方面大力拓展： 一是积极稳妥推进股票发行注册制改革。建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。发行人是信息披露第一责任人，必须做到言行与信息披露的内容一致。发行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行判断发行人的盈利能力和投资价值，自担投资风险。逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。证券监管部门依法监管发行和上市活动，严厉查处违法违规行为。 二是加快多层次股权市场建设。强化证券交易所市场的主导地位，充分发挥证券交易所的自律监管职能。壮大主板、中小企业板市场，创新交易机制，丰富交易品种。加快创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排。增加证券交易所市场内部层次。加快完善全国中小企业股份转让系统，建立小额、便捷、灵活、多元的投融资机制。在清理整顿的基础上，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。完善集中统一的登记结算制度。 新国九条的第七条提到“扩大资本市场开放”，其中涉及“扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围、提高投资额度与上限”等方针，对中国资本市场和国际资本市场的进一步接轨都有十分重大的意义。 政策解读： 资本市场已经日益国际化，所以中国资本市场的发展当然会对亚洲乃至全球的市场带来影响。更重要的是，中国经济规模已经达到了世界数一数二的地步，这样一个国家的资本市场的改革不可避免会带来全球性的影响。新国九条提到，改革的一个重要方面是“扩大资本市场开放”。 无论是外国投资者进一步参与中国资本市场，还是中国投资者进一步参与外国市场，由于中国的重要性，这些改革措施对全球市场都会带来影响，而其影响程度会和具体措施的幅度有关。向国内投资者开放国外市场，或向国外投资者开放国内市场都是在以往基础上的一个突破。 (二)做市商成型完善新三板转板机制 2014年5月，证监