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雪球访谈 知常容解读楼宇媒体巨无霸分众传媒 2017年09月 13 日 聪 明的投资者都在这里 免责声明 本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和 内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报 告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。 雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系， 雪球对此并不承担核实义务。 本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操 作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决 策与雪球和相关雪球用户无关。 股市有风险，入市需谨慎。 版权声明 除非另有声明，本报告采用知识共享 “署名 3.0 未本地化版本 ”许可协议进行 许可（访问 /licenses/by/3.0/deed.zh 查看该 许可协议）。 1 聪 明的投资者都在这里 访谈嘉宾 知常容 访谈简介 $分众传媒 (SZ002027)$ 中报实现营收56.41亿，同比增长 14.49% ，净利25.33 亿，同比增长33.23% ，本期访谈我们请到了雪球人气用户@知常容来与大家聊 聊这家公司 ~ 截止 17年6 月末，公司自有屏幕22.5万台，自营框架 114.5万个，影院数覆 盖 1610家，银幕数覆盖 10600块，公司专注于优质屏幕资源获取及区域结构调 整。预计 1-9月实现归母净利38.3-39.3亿 元 ，同比增长22% 至25% 。 那么公司未来的增长 空间如何？是否 享有定价权？是否受 益本轮地产扩张？速来 提问 ~ 利益披露 ：@知常容持有$分众传媒 (SZ002027)$ 。 免责声明 ：本访谈基 于嘉宾认为可靠 的已公 开信息，但嘉宾无法保证信息的准确 性或完整性。在任何情况下 ，本访谈中的信息或所表述 的意见不构成对任何人的 投资建议，投资决策需建 立在独立思考 之上 。 （进入雪球查看访谈） 2 聪 明的投资者都在这里 本次访谈相关股票：分众传媒(SZ002027) 3 聪 明的投资者都在这里 以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧! [问] 傻傻的群众 ： 关于$分众传媒 (SZ002027)$ ，对@知常容 说 : 乐视是否是家庭 中的分众传 媒？ 1000万屏幕嘞 ，分众是广播乐视电视是双工互联 [答] 知常容 ： 乐视你想多 了，乐视 的对手太多 ，甚至康佳 ，tcl ，小米 。乐视只占一小部分， 没有平 台价值 。 另外开机广 告属于厌恶型广告，客户有很多办 法 回避 ，开机时回避一 下之类 。我感觉没太多价值 [问] mike_xzy ： 关于$分众传媒 (SZ002027)$ ，对@知常容 说：分众传媒 9 月 15 日将被 调出 富 时A50 指 数成分股，短 期之内被机 构减持的压力会很 大，长期看还有 回来的可能性 吗？ [答] 知常容 ： 如果涨起来， 肯定能 回 [问] 赛马： 关于$分众传媒 (SZ002027)$ ，对@知常容 说 :在股 东不 断减持 下 ， 怎么看待 分众传媒 目前的估值？ [答] 知常容 ： 股 东减持 是一个 重要 的股价短 期影 响因素 ，原则上 除了江南春 的24%是减持可能比较 小 之外 ，今 年 已公 布有 12.4亿股 要减持，很 大可能还有不少回国基金也 要减持。明年 还有最新增发引进的股东可 以流通。 价值投资的理念 ，价格取决于价值 。 短 期 买入 卖 出力量 的变化，只会影 响短期价格 ，不影响长期价格 [问] 通宝-888 ： 关于$分众传媒 (SZ002027)