第二章财务管理价值观念习题20170227.pptVIP

【多选题4】 某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是（ ）。　　 A.该债券的计息周期利率为3%　　 B.该债券的有效年利率是6.09%　　 C.该债券的报价利率是6%　　 D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等 『正确答案』ABCD　　 『答案解析』半年计息周期利率是名义利率的一半，有效年利率＝（1+3%）2－1＝6.09%，平价发行的平息债券名义利率与名义必要报酬率相等。 【多选题5】 假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有( )。 A.提高付息频率 B.延长到期时间 C.提高票面利率 D.等风险债券的市场利率上升 【多选题5】 假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有( )。 A.提高付息频率 B.延长到期时间 C.提高票面利率 D.等风险债券的市场利率上升 『正确答案』ABD 『答案解析』折价发行的债券，加快付息频率，价值下降；折价发行的债券，期限越长，价值越低；票面利率与债券价值正相关，提高票面利率会导致债券价值的上升；等风险债券的市场利率（即折现率）与债券价值负相关，等风险债券的市场利率上升会导致债券价值下降。 【计算题1 】 为实施某项计划，需要取得外商贷款1 000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。　　 【计算题1 】 为实施某项计划，需要取得外商贷款1 000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。　　 『正确答案』借款现值＝1 000（万美元）；还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝280×3.9927＝1 118（万美元）1 000万美元，由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。 【计算题2】 某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：　　 （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；　　 （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；　　 （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。　　 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 【计算题2】 『正确答案』　　 方案（1）P＝20＋20×（P/A，10%，9） ＝20＋20×5.759＝135.18（万元）　　 方案（2）（注意递延期为4年）　　 P＝25×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4） ＝104.92（万元）　　　　 方案（3）（注意递延期为3年）　　 P＝24×[（P/A，10%，13）－（P/A，10%，3）] ＝24×（7.103－2.487） ＝110.78（万元）　　 该公司应该选择第二种方案。 第二章 财务管理价值观念 习题解析 本章习题范围 1、货币时间价值　　 2、单项资产风险与报酬的衡量　　 3、资本资产定价模型 4、证券估值 　　 题型：判断题4、单选题6、多选题5、计算题2 　 【判断题】 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。（ ） 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（ ） 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。（ ） 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（ ） 【判断题】 1、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。（T） 2、如果两个项目期望报酬率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（F） 改正：标准差较大（小） 3、普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。（T） 4、计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。（T） 【单选题1】 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还本付息65万元，这项借款利率为（　）。　　 A.8.5% B.8.88% C.10.5% D.12.3% 【单选题1】 某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年末一次性还本付息65万元，这项借款利率为（　）。　　 A.8.5% B.8.88% C.10.5% D.12.3% 『正确答案』B 『答案解析