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银行价值来源之一 --- 收入管理 银行经营目标确定以后，紧接着需要解决的问题便是如何创造价值从而实现我们的目标价值最大化通俗地说，价值创造不外乎“开源节流”。本章主要探讨如何“开源”的问题，上升为理论便是收入管理。 一、收入是如何计算的 一般来说，银行的收入主要包括利差收入、投资收益和中间业务收入，此外还包括营业外收入。按照国际会计准则，其计算方法大致如下： 利差收入=资产利息收入-负债利息支出其中： 资产利息收入=贷款利息收入+金融企业往来收入+债券投资利息收入 负债利息支出=存款利息支出+金融企业往来支出+发行债券利息支出 投资收益=股权投资收益 中间业务净收入=中间业务收入-中间业务支出 根据我行的实际情况，我们在分析收入时主要采用以下几个指标： 存贷款利差收入=贷款利息收入-存款利息支出 金融企业往来收支净额=金融业务往来收入-金融业务往来支出 投资收益=债券利息收入+股权投资收益 不难看出，我们使用的分析指标与国际会计准则的计算指标存在差异，我们使用的金融企业往来收支净额和投资收益实际上都包含了利息收入和支出的因素。我行利差收入的分析 5.87% 5.71% 七、存款付息率 - 4.77% 4.74% 3.80% 2.25% 1.78% 八、存贷款利差 - 4.03% 3.92% 3.92% 3.62% 3.93% 从上表中的数据可以看出，这几年经营效益确实在逐年提高，其中利差收入的增长尤为明显。 1．利差收入 应该说，这几年的业务发展也是效益提高的重要因素,但通过上表分析可以看出,最主要的因素还是利差收入。在过去几年中，利差收入从1996年的304.2亿元到2001年的642亿元，剔除应收利息计提规则改变等因素后，五年连续起来总体比较，利差收入在迅速增加，是我行效益增加最主要的因素。一方面，1994年到1997年的高息存款陆续到期，利息支出负担逐年消化，利差增加；另一方面，从1996年到2001年间，中央银行先后7次降息，利率调整到位后，客观上增加了我行的利差收入，这是我行效益增加的根本因素。 利润的增加主要取决于利差，而且利差主要取决于利率的变化和高息的逐年减少，与其他行比较，我行的主要优势也是利差，大致比较起来,2001年我行贷款收息率为5.71%，高出其它银行约1个百分点，而我行存款付息率1.78%，低于其它银行0.5到1个百分点。 2．利差是一把双刃剑 对于这样高的利差水平，从静态上看，它支撑了我行当前的盈利水平，对我行是有利的。就2001年而言，利率变动（利差扩大）是支撑效益增长的一个重要政策性因素，全行存贷款利差达到3.93%，比上年提高了0.27个百分点，是近年来的最高利差水平，全行存贷款利差收入增长了73亿元，占到全行毛收入增量的70%，直接为全行贡献了51亿元的增量效益。但从动态和长远看，这样高的利差对我行又意味着什么？在回答这一问题前，我们有必要看一看下面两个问题。 （1）利率水平还会这样低吗？ 在2001年底，我行生息资产余额为22230亿元，而付息负债余额为24773亿元，付息负债比生息资产多2543亿（这仅仅是账上反映的数字，实际上数字可能还要多）。在现有资产负债结构保持不变的情况下，如果利率下调，由于付息负债比生息资产多2500亿元，相对于利率下调导致资产收益减少而言，利率下调带来付息成本的降低更大，因而我行效益将会进一步提高。但如果经济增长较快的时候，利率处于回升的时候，情况就截然不同，对于这多出生息资产2543亿的付息负债，如果利率每上调1个百点分，利差不变，则我行将由此损失超过25亿的效益，实际上损失可能更多。 对于后一种情况，实际上并不是假设，是完全可能的。人民银行已连续8次降息，当前的利率水平应该说是处于历史上较低的时期，随着我国经济增长速度和宏观经济环境的变化，有理由相信利率水平将会有所提高。 （2）利差水平还会这样高吗？ 从1997年以来的数字看，我行存贷款利差一直保持在较高的水平，2001年，我行存贷款利差达3.93%，据测算，我行综合利差在两个百分点之上。之所以能保持较高的利差，一个很重要的原因是我国利率的非市场化，利率仍由国家制定和调控。一旦利率市场化改革后，情形将发生重大变化，如外汇利率市场化改革后，外汇利差大幅度降低，利差由100个基点甚至降到30个基点左右，从而大大影响了外汇业务的效益。如果人民币利率市场化改革后，利差也将明显下降，对于我行22230亿元的生息资产，如果利差降低50个基点，我行利润将由此减少110多亿元，相比之下，我行利润每年正常增长大约40亿左右。从2001年来看，利差的增长幅