商业银行流动性缺口管理的改进方法及实证分析.docx

商业银行流动性缺口管理的改进方法及实证分析沈沛龙闫照轩［摘要］本文在中国当前使用的流动性缺口管理方法的基础上，结合巴塞尔委员会《流动性风险计量、标准和监测的国际框架（征求意见稿）》（2009），给出关于流动性风险计量的改进方法。改进方法使用了高质量流动资产、净流动性缺口和净流动性缺口占总资产的比率三个指标，克服了传统流动性缺口管理没有充分考虑资产质量和资产流动性特征等缺点，更好地反映商业银行的流动性风险。通过实证分析先对国内3家银行2006~2009年年报数据进行比较，然后对国内10家银行2009年年报数据进行比较，进一步验证了改进方法的优越性。［关键词］商业银行；流动性风险；缺口管理；巴塞尔委员会［文章编号］1009-9190（2011）03-0010-06［中图分类号］F830.4［文献标志码］A目前国外活跃银行对于流动性风险的识别、计量已经开始模型化和系统化，而中国商业银行对于流动性风险的管理还处在静态的、比率计算的阶段。在流动性风险的计量上，国际先进银行和许多银行监管机构使用的一些主要方法有：流动性缺口管理方法、线性规划法、期限阶梯法和流动性风险价值（L-VaR）法等。从中国银行业的整体来看，风险管理水平和历史数据的积累都与国外先进银行有较大的差距，使用线性规划法、期限阶梯法和L-VaR法的难度都比较大，所以选择流动性缺口管理方法来计量流动性风险仍将是中国商业银行当前和未来一定时期进行流动性风险管理的重要方法。一、巴塞尔委员会关于流动性风险的计量指标1992年巴塞尔委员会（BaselCommitteeonBankingSupervision，BCBS）通过对跨国银行流动性风险监管的研究，制定了《计量与管理流动性的框架》（BCBS，1992），此后为了改进该框架，巴塞尔委员会在2000年发布了《银行机构流动性管理的稳健做法》（BCBS，2000），阐述了银行流动性管理的关键原则。为了反映金融市场当时的发展和从市场动荡中获取教训，巴塞尔委员会对后者进行了重新审视，于2008年9月又发布了《稳健的流动性风险管理和监管原则》（BCBS，2008）。但是，2007年中的全球金融危机表明，当前流动性风险管理仍处在粗放和低效的阶段，因此，为了进一步提高跨国银行应对跨境流动性压力的能力，以及增强流动性风险跨境监管的一致性，巴塞尔委员会最近在《流动性风险计量、标准和监测的国际框架（征求意见稿）》（BCBS，2009）中发布了两个非常重要的流动性风险计量指标：流动性覆盖率和净稳定资金比率。流动性覆盖率指标的目标是通过确保金融机构拥有足够的优质流动性资源来提高银行应对短期流动性风险的能力。净稳定资金比率指标的目标是通过建立激励机制让银行运用更加稳定、持久和结构化的融资渠道来提高其在较长时期内的应对流动性风险的能力，用来反映与融资选择有关的结构化问题。（一）流动性覆盖率流动性覆盖率用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下，一个机构所持有的无变现障碍的、优质的流动性资产的数量，以便应对此种情景下的资金净流出。流动性覆盖率的标准是不低于100%，其确定方法是：［收稿日期］2011年2月10日［基金项目］本文得到国家自然科学基金项目（编号的资助。［作者简介］沈沛龙，男，山西财经大学财政金融学院院长，教授，博士生导师，博士（太原，030006），E-mail：plong－shen@163.com；闫照轩，男，山西财经大学财政金融学院，硕士生，E-mail。10沈沛龙、闫照轩：商业银行流动性缺口管理的改进方法及实证分析流动性覆盖率（LCR）=高质量流动性资产/未来30天资金净流出（1）设定的压力情景包含了单个机构和整个银行系统在2007~2008年全球金融危机中遭受冲击的情况，主要包括机构的公共信用评级显著下降、部分存款流失、无担保批发融资流失和担保融资显著缩减等。高质量流动性资产必须符合的基本特征是：信用风险和市场风险低；比较易于定价；与高风险的资产关联度较低；在广泛认可的发达交易所挂牌交易。高质量流动性资产还有一些市场特征：资产所在市场活跃且市场具有一定规模；有专业且负责的做市商；比较低的市场集中度；向安全投资转移的倾向。符合以上几点的资产包括现金、中央银行的准备金、同业存款和一些特殊的可交易证券，如政府债券，央行债券，主权国家和地区、央行、非中央政府所有的公共部门实体（PSEs）、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会等发行的可交易证券和某些AA级以上的公司债券、担保债券等。净现金流出是指在一定时间范围内设定的压力情景下，累计预期现金流出量减去累计预期现金流入量（即净累计流动性缺口）。累计预期现金流出量是各类负债项目余额与预设的流失率百分比的乘积，再加上表外承诺与预设的提取比例的乘积。累计预期现金流入