玉皇朝的跨行业融合发展.docVIP

玉皇朝的跨行业融合发展 　　引 言 　　玉皇朝控股有限公司（Jade Dynasty Holdings Limited，简称JDH）是一家在英属处女群岛注册成立的投资控股公司，主要在中国香港和内地从事漫画、动画发展业务。2010年9月30日，香港上市公司耀莱集团（00970.HK）宣布出售全资附属公司玉皇朝控股有限公司（含旗下九家全资子公司在内），买方为耀琦控股有限公司（由黄玉郎和刘强分别持有75%和25%股权），以3000万港元代价获得玉皇朝的全部股份。耀琦在此之前已经以2700万港元收购了耀莱集团的多媒体动画业务（JDMM）。随着上市公司出售动画和漫画出版业务分别于2010年4月27日和11月18日完成，玉皇朝已经从香港联合交易所完全退出，再度回归为一家私人企业。 　　 　　一、玉皇朝的上市 　　 　　1993年8月，黄玉郎（本名黄振隆）创办了玉皇朝出版有限公司，随后几年迅速成为香港主要漫画出版公司之一，并推出了《天子传奇》、《天龙八部》、《神兵玄奇》、《神雕侠侣》、《新著龙虎门》等众多漫画作品。玉皇朝所出版的漫画多由黄玉郎担当出品监制，而编创绘画工作都已交给各大主笔和助理完成。随后玉皇朝积极向互联网、周边商品和动画等领域进行拓展，于2000年创立漫画帝国网域有限公司（），2003年创立玉皇朝多媒体有限公司。 　　玉皇朝控股有限公司及其附属公司（以下统称JDH）主要业务为出版发行漫画刊物，以及销售与其漫画书籍有关的衍生产品。JDH出版的漫画书籍大致分为本地书刊（由香港漫画家创作及制作）和日本书刊（由日本出版商授权许可出版中文版）。2004年，JDH每月在香港和台湾地区共出版6本周刊或双周刊本地漫画书籍（包括《神兵玄奇》、《新著龙虎门》、《天子传奇》、《大圣王》、《大唐双龙传》、《神兵前传》），以及平均25至30本日本漫画书籍。除自身直接出版发行漫画书籍及销售相关商品外，JDH还通过向亚洲、北美洲及欧洲等8个国家授权许可其漫画作品出版而取得收益。 　　玉皇朝采取借壳上市的方式，把资产注入一家市值较低的已上市公司（环球饮食文化集团有限公司），利用其对该公司的控股权从而使自身资产得以上市。截止到2002年6月，玉皇朝控股有限公司股权结构为：（1）黄玉郎持有约77.59%股权；（2）玉皇朝七名管理人员（含黄玉郎亲属在内）拥有4.03%股权；（3）唐启立（黄玉郎姐夫）家族信托拥有1.04%股权；（4）陈港生（成龙）信托拥有1.15%股权；（5）12名独立投资者拥有16.19%股权。收购对象环球饮食文化集团有限公司（970.HK）当时共计发行71,424,520股，第一大股东恒丰利有限公司（Forever Rich Profits Limited）持有38,540,325股，占所有已发行股本的53.96%。 　　玉皇朝掌控环球饮食公司是间接通过Super Empire来完成的。超级帝国投资有限公司（Super Empire Investments Limited）是一家在英属处女群岛注册成立的公司，于2002年4月8日注册成立，黄玉郎和唐启立分别持有95%和5%的股权。6月27日，超级帝国与恒丰利达成收购协议，以每股1.29港元（较收盘价0.42港元溢价约207%）收购其持有的全部股份；同时又与江可伯、毛玉萍达成并行购买协议，收购其分别持有的6,050,000股和5,900,000股股份。这次收购于7月2日完成，超级帝国持有共计50,490,325股，占环球饮食公司全部已发行股本的约70.69%，收购总代价为49,717,019.25港元。随后，超级帝国以每股1.29港元向其他股东提出无条件现金收购建议。2002年10月23日，环球饮食文化集团有限公司易名为玉皇朝饮食文化集团有限公司。截止到2003年3月31日，超级帝国持有上市公司232,381,325股股份，占65.07%股权。 　　上市公司玉皇朝饮食文化集团分别采取自行开展漫画出版业务和收购漫画出版公司两条路线。其自身漫画出版业务主要通过附属公司Wide Creation Limited进行。2003年3月推出新创作漫画双周刊《四大名捕》（后改为周刊），至2004年3月31日的财年内漫画出版及发行业务营业额为604.9万港元，溢利176.4万港元。2004年2月26日，玉皇朝饮食文化集团分别与黄玉郎和策略性投资者签订收购协议，从其手中共计收购玉皇朝控股有限公司51%的股权，总代价为5100万港元。8月17日，玉皇朝饮食文化集团从黄玉郎、黄妙玲、黄振强、温绍伦等管理层及雇员手中再度收购玉皇朝控股有限公司其余49%的股权，代价为9800万港元。至此，玉皇朝饮食文化集团以约1.52亿港元完全收购玉皇朝控股有限公司及其附属公司。2004年9月，上市公司玉皇朝饮食文化集