定向票据集合票据.pptVIP

1、融资总量不受净资产40%比例限制 因投资者范围确定，符合《证券法》关于非公开发行的定义，定向票据发行金额不受净资产40%比例限制。 2、信息披露要求更低 定向票据是一种非公开发行的融资工具，其信息披露要求相对公开发行而言更为简单，具体体现为： （1）无需定期披露财务报表； （2）除需提供最近一年经审计财务报表外，发行文件的信息披露内容没有硬性规定，由发行人和投资者协商确定； （3）发行人和投资者协商需要披露的信息，采取网下定向披露模式，无需公开披露。 3、不强制要求评级 定向票据不强制要求评级，是否需要评级视票据发行情况而定。 定向票据的管理制度框架 定向票据的投资者范围控制方法 定向票据面向有限范围的投资者群体发行。定向投资者名单由主承销商和发行人协商确定，数量不超过200家（初期阶段大约30-50家）。每次发行票据的投资者范围可能不同。为便于操作，银行备有多个定向投资者名单供发行人选择。在发行文件中需详细列示当期票据定向投资者名单。 投资者发行和交易的最终控制通过中央国债登记结算有限公司（“中债登”）系统完成。 注册文件 申报文件： （一）定向票据注册报告（附企业公司章程规定的有权机构决议）； （二）主承销商推荐函及相关中介机构承诺书； （三）定向票据发行协议； （四）法律意见书； （五）其他文件，包括承销协议、中介机构业务资格