精品报告-2009年污水处理行业分析报告.doc

2009年污水处理行业分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 一、我国污水处理行业概况 近年来，我国污水处理行业的规模保持稳定增长，总资产从2004年的42.56亿元增长到2008年的371.24亿元，总利润从2004年的0.38亿元增长到2008年（前11个月）的0.7亿元。 行业规模的增长主要是由于市场需求与国家的政策推动。在诸多因素推动下，2003年以来，我国在污水处理方面的投资额每年都在150亿~210亿之间，污水处理厂的数目也增加了200座左右。总体来看，污水处理行业处于快速成长时期，未来仍有很大的发展空间。 二、污水处理行业供求分析 （一）污水处理行业供给分析 2003年以来，我国的污水处理能力稳步提高，2007年底已达到7145.5万立方米/日。城市污水处理率也达到62.87%。按照国家有关“十一五”环保规划，2010年城市污水处理率不低于70%“十一五”建设部关于减排工作的目标到“十一五”期末，全国设市城市和县城所在的建制镇均应规划建设城市污水集中处理设施；全国设市城市的污水处理率不低于70%，新增城市污水处理能力4500万吨。 数据来源：国家统计局 2003-2007年全国城市污水排放量 而建设部还要求，全国设市城市和县城所在的建制镇均应规划建设城市污水集中处理设施绝大多数污水处理厂都需要升级改造 数据来源：国家统计局 2003-2007年污水处理投资情况 根据国家“十一五”规划，“十一五”期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资3320亿。其中，“十五”结转续建城镇污水处理厂建设投资150亿元；城镇污水处理厂升级改造投资120亿元；新增污水处理厂投资540亿元；完善已建和在建污水处理厂配套管网、新建污水处理能力配套管网建设投资2085亿元；污泥处理处置设施投资323亿元；污水再生利用设施投资102亿元。 污水处理行业作为涉及到公共利益的行业，国家正努力促进其市场化，从而减轻政府负担并提高污水处理厂的效率。因此在可以预期的未来，在充分发挥市场配置资源的前提下，政府会努力创造条件，完善相关政策措施，从而积极吸引和鼓励社会资本投资污水处理厂建设。 四、污水处理行业经营效益分析 2008年污水处理行业的经营状况如下表所示： 2004-2008年11月全国污水处理行业经济运行状况 单位：% 2008年11月 2007年11月 2006年 2005年 2004年 盈利能力 销售毛利率 19.22 14.14 17.87 25.69 27.46 销售利润率 1.49 -2.65 3.71 0.51 4.70 资产报酬率 1.33 0.54 1.09 0.77 2.40 偿债能力 负债率 48.31 45.18 45.96 47.36 62.35 亏损面 29.10 29.57 24.49 28.87 31.37 利息保障倍数 1.18 0.63 1.50 1.08 1.61 发展能力 应收帐款增长率 29.52 86.98 14.27 77.13 20.32 利润总额增长率 139.95 -236.33 192.27 -119.15 13.70 资产增长率 13.49 44.69 35.22 14.26 53.21 销售收入增长率 36.64 38.10 27.23 58.05 52.83 营运能力 应收帐款周转率 5.82 5.30 8.44 7.06 11.39 总资产周转率 298.59 287.06 132.27 72.90 606.76 流动资产周转率 0.74 0.87 0.86 0.69 1.02 数据来源：国家统计局 从盈利能力来看，2008年污水处理行业的销售毛利率、销售利润率、 我国污水处理行业行业的资产主要集中于东南部沿海经济发达地区，同时这些地区的销售收入也相对较高，但在行业发展起步阶段由于污水处理行业的高投资、长回收期特点决定了行业利润分散，甚至资产比重较大的地区亏损严重。但从长期来看，行业发展的后续效益较好。而随着中西部地区工业的发展，中西部地区的工业废水治理面临较大的发展空间，但是由于政策环境等还不明朗，所以短期仍具有很大不确定性。 七、污水处理行业风险分析 我国的公共设施特许经营在市场准入、价格形成和公共服务等方面的监管立法还存在空白，特别在维护公共利益、保证行业竞争性以及对被监管企业的权利保障和义务规定方面缺乏相应的法律法规，因此存在法律风险。而随着我国公共事业向社会资本开放，更多的海外水务集团和投资基金等都积极参与或准备参与我国的污水处理事业，导致行业较高的竞争风险。 此外，我国污水处理行业市场化经营的主要方式是特许经营，由于特许经营期限一般都比较长，合同无法涵