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第八章　宏观经济政策 一、财政政策 1．财政政策的内容 支出G： 净支付：① 消费性支出：尽量减少 ② 投资性支出（公共投资）：增强长期生产 能力，对就业拉动效应大。 转移支付：社会福利和保障开支（50%以上）（再分 配功能、稳定功能） 税收T： ① 直接税：个人所得税、财产税、遗产税和企业 所得税 ② 间接税：增值税、关税 注：间接税比例低，有利于发展生产，所以通常发达国家的间接税比例都比较低。 发达国家：直接税（70%）间接税（30%） 我国：直接税（30%）间接税（70%） 2．财政政策的运用 (1)积极的财政政策（凯恩斯主义）：短期 ① 控制总需求AD： 衰退时，G↑or T↓,扩张性财政政策，导致财政赤字 过热时，G↓or T↑,紧缩性财政政策，导致财政盈余 在经济周期中，财政动态平衡。 ② 功能财政原则：财政政策是实现增长和就业的手段。 (2)健全的财政政策（古典和新古典）：长期 反对赤字，主张财政平衡，因为财政赤字必然导致通货膨胀，而且会发生“挤出效应”，主张小政府，政府支出和税收尽量的小。 ③ 减税： 凯恩斯主义：税收减少T↓→消费增加C↑（短期效应） 供给学派：税收减少 T↓→总供给增加AS↑(长期效应) 3．财政政策的作用 (1)积极作用： 稳定总需求 AD的作用，收入再分配的作用（社会稳定） (2)消极作用： ① 挤出效应 ②资源浪费及腐败 ③ 赤字的刚性增长→通货膨胀的压力，高利率，将来的税负压力→损害经济稳定和经济增长 二、货币政策 1．货币的定义与范围 M是交易媒介 M0: 流通中的现金 M1: 现金的替代物，如支票、电子货币 狭义的货币: M1=现金+活期存款（流动性极高） 广义的货币: M2=M1+商业银行的定期存款 （流动性较高） Mi=M2+其他短期金融工具（有较强的变现能力） 注：货币量的监控是个很复杂的问题 2．央行与货币供给量Ms 央行控制的基础货币（Mb）=流通中的现金（C）+商业银行在央行的准备金存款（R） ·R=法定准备金+超额准备金=存款×法定准备率+超额准备金 ·法定准备率：控制商业银行的超额信贷，我国为7%） 3．商业银行与货币供给量Ms量 ·商业银行的货币创造 假设:法定准备率为10%,商业银行A的最初存款为100亿元,可贷出90亿元,法定准备金10亿,则 商行A 商行B 商行C 存款 100 90 81  贷款 90 81 72.9 总存款=100+90+81+… =100×(1+0.9+0.92+…+0.9n) =100×1/(1-0.9) =1000亿 派生存款=900亿 总存款D=原始存款R×扩张倍数1/i 总货币=总存款=R×1/i 货币扩张乘数=1/i=1/法定准备率 4．货币政策的工具 ·三大工具： (1)公开市场业务：央行买卖政府债券（国库券），外汇控制，基础货币量的业务 若买进国库券和外汇→商业银行在央行的准备金↑→基础货币量↑→货币供给量Ms↑ (2)再贴现率：若贴现率↓ ①→贴现↑→准备金↑→基础货币↑→货币供给量Ms↑ ②→市场利率↑→贷款↑→货币供给量Ms↑