我国创业板上市企业成长脆弱性机理分析.pdfVIP

20l3年第 16期 。… … … h doi：10．3969／j．issn．1000—7695．2013．16．044 我国创业板上市企业成长脆弱性机理分析 彭 伟 ，段小燕 (1．西北工业大学365研究所，陕西西安 710065； 2．西北农林科技大学经济管理学院，陕西杨凌 712100) 摘要：我国创业板市场处于初步发展阶段 ，其上市企业具有高科技性的独特特点，这一特点确定了其高成长性 的企业属性。根据企业的生命周期理论假说，在其创新发展的过程 中必然经历不同的发展阶段，每个阶段的脆 弱性呈现出独 自的特点，有各异的脆弱性评价体系指标，并针对四个不同的成长阶段具体分析脆弱性与抗弱度 的博弈关系，此起彼消，互相共融。在初创阶段和衰退阶段其脆弱性大于抗弱度，而在成长阶段和成熟阶段其 脆弱性小于抗弱度。创业板上市企业要持续健康发展减少脆弱性引致的风险，必须通过企业的创新机制 ，提 高 应对 变化环境 的能力。 关键词：创业板；脆弱性；分析；生命周期 中图分类号：F832．5 文献标识码：A 文章编号：1000—7695 (2013)16—0206—04 AnalysisonGrowthVulnerabilityofGEM ListedEnterprises PENG W ei‘ ， DUAN Xiaoyan (1．365Institute，NorthwesternPolytechnicalUniversity，Xi’an710065，China； 2．SchoolofEconomicsandManagementofNorthwestAFUniversity，Yangling712100，China) Abstract：GEM listedenterpriseshavehigh—techfeatures，anddeterminethehighgrowthofenterprisesfeatures．Ac— cordingtothelifecyclehypothesis，theenteprrises，indevelopmentprocess，experienceinevitablydifferentdevelopment stages．Ineachstagethevulnerabilityshowsuniquecharacteristics，andhasthedifferentvulnerabilityevaluationindexsys— ten．Thepaperanalyzesthevulnerabilityandresistancetoweakgamerelationshipinthefourdifferentgrowthstages．They havethefallingandmutualcommunioncharacteristics．Intheinitialstageanddecliningstage，thevulnerabilityisgreater thantheanti—weak．Inthegrowthstageandmaturestage．thevulnerabilityislessthantheanti—weak．GEM listedenter— prisesshouldreducetheriskcausedbythevulnerabilityforsustainabledevelopmentandimprovetheabilitytorespondtoa changingenvironmentthroughtheinnovativemechanisms． Keywords：GEM ；vulnerability；analysis；lifecycle 从企业的生命周期