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中小企业信托业务发展方向 2012年05月17日 08:08 来源： 当代金融家 【字体：大 中 小】 网友评论 　　本文作者表示，从长远来看，北京国际信托有限公司的中小企业信托业务将向基金化、规模化、特色化、专业化的方向发展。 　　近年来，北京国际信托有限公司(以下简称“北京信托”)通过积极实践，开展中小企业信托业务，走出了一条富有成效的中小企业金融服务之路，对缓解中小企业融资难的困境进行了有益的尝试和探索。 　　北京信托支持中小企业成长 　　中小企业信托业务是信托公司作为受托人，以发行信托产品的方式募集社会资金，将募集资金以股权或者债权等方式投资到中小企业，并在投资过程中发挥其财务顾问、资产重组和兼并收购等投资银行业务专长，为中小企业提供综合性金融服务的信托业务模式。 　　自2009年年底推出北京地区首个面向中小企业提供融资服务的信托计划——“中小发展·雁栖怀柔”集合资金信托计划以来，北京信托根据政策导向 积极创新，发起设立了中关村科技金融创新联盟，相继推出了多款中小企业信托产品，其中小企业系列信托产品在资金规模、融资企业个数等方面均名列行业首位， 投资领域覆盖众多高新技术领域与未来高成长行业，引导大量社会资金支持中小企业成长。北京信托在为中小企业拓宽融资渠道、为优质中小企业提供金融综合服务 方面积累了可操作的经验。 　　一是由北京信托发起、多方金融机构加盟，为优质中小企业提供金融综合服务。结合国家有关部委和中国银监会对科技创新型中小企业融资的扶持政策， 北京信托与北京中关村科技创业金融服务集团有限公司、中关村担保公司一起，联合金融业各具专长且资源互补的多家机构（包括国家开发银行、中国工商银行、国 信证券、中国华融资产管理公司、北京金融资产交易所、中国技术交易所、华夏银行），共同发起设立了中关村科技金融创新联盟，旨在围绕中关村中小企业成长路 线，整合现有金融资源，充分发挥各联盟成员的优势，为园区企业发展提供全方位一站式的金融综合服务。 　　二是北京信托中小企业系列化产品形成了品牌产品。截至2011年12月底，中小企业集合资金信托系列产品已累计为145家中小企业发放信托贷 款，累计投放规模17.4亿元；针对科技型中小企业发展中较为迫切的调整经营活动现金流的需求和业务特点，研发了中小企业应收账款质押集合资金信托产品。 该类产品通过结构化设计，分为优先级、中间级、一般级，引入指定机构和担保公司为信托计划提供流动性和增信措施安排。 　　三是发起设立中关村瞪羚投资发展基金。基金募集总规模为50亿元，分期设立，基金将引入政府引导资金、大型国企资金以及社会资本资金，基金首期 规模计划为5亿元，将通过梳理中关村“瞪羚计划”支持的优质企业，精选目标企业，以股权投资方式为主，配合债务性融资，支持中关村企业的发展。 　　中小企业信托业务的优势 　　中小企业信托融资运作效率高、选择标准符合中小企业特点、融资成本低、资金来源广泛，与传统银行贷款相比具有自身的优势。 　　经过近年来不断摸索和创新，北京信托已经逐渐找到了中小企业融资与信托机制的契合模式。 　　一是富有弹性的融资条件安排符合中小企业特点。中小企业信托融资从中小企业特点的实际出发，以“轻资产、重发展”作为选择企业的标准，仅将企业 的财务、资产等信息作为参考依据，不再局限于企业资产规模、固定资产抵质押价值等，更为注重的是企业的发展潜力与成长性。企业可以凭借设备、经营权、租赁 权、商标权、股权等资产的实际条件，获得最大的融资支持。中小企业信托融资模式由于涉及主体较多，各主体在项目运作过程中都依据自身的优势确定各自职责， 如信托公司、银行有筹集资金的优势，政府和担保公司有获得信息便利、熟悉企业状况的优势，各主体相互配合，能够在较短的时间内完成对中小企业的投资，运作 效率较高。 　　二是有效分散风险的资金结构安排。信托计划在资金安排上可以先有资金池，再从项目池中选择具体企业进行投资，采用滚动发行的方式，只要具有了适 合的目标企业，信托计划就可发行。由于中小企业的融资规模普遍偏小，中小企业信托融资除了可以采用“一对一”方式，更多的是将同类型的中小企业捆绑打包， 常常将资金运用于数家不同领域、不同规模的中小企业优秀集群，涉及面广、覆盖面宽，信托计划运作具有基金化特征。此外，信托计划通过“优先+劣后”的结构 化设计，并且引入了专业中介机构，如会计师事务所、信用担保公司等为其提供专项服务，以政府财政资金作为担保的措施进一步降低了资金风险，更加强化了社会 资金的安全性。 中小企业信托业务的发展方向 　　中小企业信托业务已经形成了较为成熟的模式，获得了中小企业普遍的认可，为中小企业真正开辟了一条新的融资渠道。但是就中小企业信托融资模式而 言，由于中小企业所能承受的融资成本有限，中小企业信托产品的收益水平偏