案例韩国金融体系改革的过程.doc

案例1:韩国金融体系改革的过程 一、基本原理 1、金融体系包括金融机构体系、金融运行体系和金融监管体系三个组成部分。其中，金融机构体系是一国金融体系的骨髓和载体，是金融运行和金融监管的组织保证，是金融体系的核心部分，而金融运行体系是金融体系的血管神经，金融监管体系是金融体系的免疫系统。三者有机结合，才能保证金融体系的健康与活力。 2、金融机构体系在形式上大同小异，都是由包括中央银行、商业银行、专业银行、投资银行和政策性银行在内的银行性金融机构和包括保险公司、证券公司、养老基金、信托投资基金、邮政储蓄和信用合作社等在内的非银行性金融机构所组成。但在金融机构的管理体制上，尤其是金融运行体系和金融监管体系方面，却存在着很大的差别，这些方面的差别反映了一国金融体系成熟的程度和运行的效率。随着一国经济的不断增长和金融深化、金融开放的发展，其金融体系必然要进行相应的改革，以适应不断变化的经济形势。 二、案例内容 （一）1997年的亚洲金融危机前，韩国金融体系的基本情况 韩国的金融体系形成于20世纪50年代，主要由中央银行、国民城市银行、地方银行、专门银行、外国银行分行、开发金融机构和其他非银行金融机构如保险公司、投资公司、证券公司等组成。其中，中央银行是金融体系的主导，商业性金融机构为金融体系的主体，包括国民城市银行、地方银行、外国银行分行、其他金融机构和部分专门银行，政策性金融机构处于重要的补充地位。 韩国的中央银行是韩国银行，它是依照《韩国银行法》于1950年6月建立的，主要目的是发展经济，稳定通货，管理并完善银行信用制度，制定并实施货币和信贷政策。 韩国的商业性金融机构包括：5家国民城市银行、10家地方银行、32家外国银行分行组成的商业银行；韩国外汇银行、平民银行两家专门银行；长期信贷银行以及若干储蓄机构、保险公司、金融公司、证券公司、投资公司等专业性银行和非银行金融机构。 政策性金融机构包括韩国开发银行、中小工业银行、住房银行、进出口银行、国民农业合作社联合会、渔业合作社联合会等。 尽管从20世纪60年代起，韩国政府就开始注意扶持和培育金融市场的发展，不断修订和完善金融法规和金融体系，但韩国的金融体系与亚洲其他一些发展中国家相似，也因受制于政府的统治，金融体制也表现出明显的金融压抑现象。1997年韩国金融危机的爆发，表象上看是国际金融投机导致了外汇储备的短缺，但其根本原因是金融体系的缺陷所致。概括来讲，韩国金融体系的弊病主要表现在以下方面： 1、官办金融色彩浓厚。韩国政府为扶植战略性工业，支持大财阀所需的信贷资金，长期以来一直实行政府积极干预控制经济发展的政策和政府主导型的资金供应体制，金融机构实际上成了政府的代理人，基本上是按照政府的指令和限定的利率把资金贷给指定的部门。从20世纪60年代到70年代，韩国全部贷款中政策性贷款站了50%以上，尤其是对外金融几乎完全被政府所垄断。韩国中央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。商业银行虽然自1972年起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，直到1993年才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。 2、银行机构缺乏风险管理意识。银行机构长期担负政策性融资任务，信贷评估与风险管理的意识不足，经营效率低下，由于政府长期主导放款，导致银行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企业贷款，忽略信贷风险防范机制的建立。 3、财阀介入非银行金融机构经营。韩国大财阀为扩张企业经营规模，自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。20世纪90年代以来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如投资机构、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体制转趋恶化。 4、资本市场发育不健全。韩国严格限制金融机构间的购并与业务整合，加上各金融机构的业务区分十分明显，导致金融机构过多，金融市场过度分化，金融机构固定成本居高不下，获利能力相对偏低，财务状况普遍不佳。20世纪90年代以来，韩国商业银行平均资产报酬率与权益报酬率大幅下跌，1996年仅分别为0。26%与3。80%，1997年转呈负值，1998年已分别降至—3。15%与—52。53%.。尤其是在资本市场，韩国上市公司信息披露标准松弛，财务报表无法反映企业与金融机构的真实营运状况，股票市场透明度低，债券初级市场利率自由化进展缓慢，债券交易指标收益率曲线无法建立，影响次级市场交易，流动性不足。 5、资本项目开放失序。韩国自20世纪80年代初期开始推动金融自由化，对政府拥有的商业性实行了民营化，逐步放开存贷利率，给银行更大的经营管理自主权。尤其是从90年代起，大幅放松了对外国投资国内证券与债券市场的限制，并于1992年1月实施新的外汇管制法，解除金融机构境外短期借款的限制，撤除短期外资流动的障碍，取消了对资本海外借款等