改进历史模拟法估计汽油零售量的var风险值-bowenpublishing.pdfVIP

Shu Xue Yan Jiu Qi Kan Scientific Journal of Mathematics Research 改进历史模拟法估计汽油零售量的VaR 风险值 万勇韬，赵鲁涛, 张志刚 北京科技大学，北京 100083 摘 要：VaR （Value at Risk）方法可以精确计算金融风险，也可以用来对成品油零售量进行预测．基于此，提出了一种改进的历 史模拟法 （HSGF ），该方法是依据原来HSAF 方法进行改进的．通过比较HS 方法，HSAF 方法和HSGF 方法3 种方法，得到在 成品油零售风险管理方面，HSGF 方法的预测效果优于HSAF 方法及HS 的预测效果． 关键词：GARCH VaR 模型； 理论；历史模拟法 An Improved Historical Simulation Method to Estimate the Amount of Refined Oil Retail Value at Risk VaR * Yongtao Wan , Lutao Zhao, Zhigang Zhang University of Science and Technology Beij ing, Beij ing, 100083 Email: wany ongtao@126.com Abstract: Value at risk, an effective measurement of financial risk, can be used to forecast the risk associated with amount of refined oil. In this paper, an improved Historical Simulation Approach, HSGF is proposed, which is based on a former approach, HSAF. By comparing it with the HS, HSAF and HSGF approach, this paper give evidence to show that HSGF has a more effective forecasting power in the field of amount of refined oil risk management. Key words : GARCH model; Value at risk; Historical simulation approach 成品油是关系国计民生的全球性重要商品和战略物资，成品油零售行业是国民经济的重要血脉和神经．我国的 成品油市场正面对着跨国石油公司的挑战，我国承诺入世三年后开放成品油零售市场，五年开放成品油批发市场。 2004 [1] 年，我国已经对外开放成品油零售市场，跨国公司的进入，更加剧了成品油零售市场的风险 ．分析成品油零 售量变化的风险要求能够精确的量化风险，并且要有一个合理的预测方式．由于对于成品油零售市场而言，有着与 金融市场相类似的特征，故选择VaR 作为量化成品油零售量风险的度量工具．本文通过对 HSAF 的改进，提出一 种适用于具有异方差性的历史模拟法．该方法既能很好的拟合具有异方差性的时间序列，得到更加准确的预测值， HSAF Cabedo Moya (2003) HSAF the historical 又继承了 方法的优点和预测功能．在