水电运行资本规划优化技术.pdfVIP

2015年6月 水利水 电快报 EWRHI 第36卷第6期 ．，¨ 、．— l ■ ●一 ， ；运行与管理 { ● ●1h-_1h-●1h-●1 --1h-●1h--1n ●1 -●^ 文章编号：1006-．0081(2015)06-．0017-02 水电运行资本规划优化技术 [加拿大] B．内金斯 摘要：水电资产管理者为获取最大投资价值或减轻大多数资产的相关风险，往往会面临资本投资或项 目投资的选择。针对水电运行中常见的多时变与风险指引约束条件下的大型资产投资组合，探讨 了包括 单纯形法在 内的水电运行资本规划高级优化技术的有效性。分析表明，高级优化技术可解决资产在维护、 投资及备件优化等方面存在的问题。 关键词 ：水 电资产 ；资产管理 ；优化技术 中图法分类号：F409．7 文献标志码：A 一一=一 f每每(个个方雾框表示禀成成本本 00 赳起媚始年年役投贸资价r但值 1 概 述 - klooo欧元1 0 第2年 第3年 l第1年 圆 圈 ■■■■ 不适用 不适用 1．1 价值投资 ■—●● ■—■● —●一 6000 2000 不适用 本文 “投资”是指一般意义上的术语 ：它可以是 ———一 资产的置换、重新设计、部分变更或改造、资产互换， 9ooo 不适用 不适用 ——●■ —■—一 甚至可以指诸如重新培训员工使用不同方式运营资 产这类 “软”投资。对每一种投资方案给公司带来 5ooo 4ooo 3ooo 的价值进行量化是面临的主要挑战。资产集约化通 图1 示范投资组合 常是指时间集约化(随投资时机变化)，并包含一个 较大的降低风险的组件 。 2 优先与优化 建立价值函数是评价投资最全面的方法，其中 每一项投资收益均用 中性货币化尺度进行衡量，然 大多数公司会使用相对简单的方法，优先选择 后按公司的优先顺序对各种收益进行加权评估，安 那些可获得批准的投资方案。在 图1的例子 中，一 全效益权重应大于信誉效益。 个投资组合包含4个项 目，每个 “方框”表示成本为 1000欧元，投资收益取决于投资的起始时间，年预 1．2 价值最大化 算约束最多为3000欧元。 当投资组合中有多个竞争项 目时，首要 目标是 2．1 通过价值和极限值排序 挑选那些可给公司提供最高总市值的投资组合 ，同 时要重视投资组合、个人投资及受投资影响的资产 最简单的优化方法就是通过价值 ，同时结合预