酒店式公寓物管方案2.pdf

1 国泰君安（香港）有限公司 北京北辰（588.HK ） 长线买入 报告日期：2002 年 4 月 3 日 概 要 贺方增 公司投资物业与购物中心运行情况理想：可为 2002 年提供每股 hefangz@ 86-755-2296666-5045 0.061 元人民币的收益，加上物业销售，预计 2002 年每股收益最 少可达 0.085 元人民币。 物业改造会使得公司亚运村物业升值: 集团将加快投资物业的改 北京北辰（588.HK ） 造和调整，利用三至五年的时间，使亚运村的品牌形像有一个较 大的提升，以带动北京北部地区物业的升级和升值。 奥运村发展的项目发展将给公司业务带来新的飞跃：二零零二 股本数据 年北京市政府将加快一批奥运相关基础设施项目的建设进度， 总股本（百万股） 1,867 未来几年将花大力气进行市政基础设施建设，奥运工程的启动 流通市值（百万港元） 1,103 将直接使公司物业环境产生巨大变化。 价格（HKD ） 1.56 Mar.28,2002 集团物业持续发展有保障：公司确定以奥运村、绿化隔离带、 52 周高低价（HKD ） 2.45/0.88 城市轻轨沿线地域为主要目标，加快新项目和优质土地储备的 52 周相对恒指变动 39.1% 每股帐面净资产（HKD ） 2.388 寻找和开发，另公司计划 2002 年开始将康乐宫改建为北辰大 厦，设计建筑面积 18 万平方米，高 180 米，它将成为亚运村 的标志性建筑。 公司待奥运村发展项目落实后会向中国证监提出申请增发 A 股集 资，此举无疑加强公司的资金实力与发展后劲，也会大大提升公 司资产净值水平。 2001 年年报摘要： 2001年 2000年 增减% 营业额 1,856,682 1,952,090 -4.89 销售成本 -1,251,635 -1,414,922 -11.54 毛利 605,047 537,168 12.64 经营成本 -233,128 -239,665 -2.73 行政费用 -196,738 -184,605 6.57 经营溢利 175,181 112,898 55.17 净财务收入 62,052 52,575 18.03