证 券投资与期货课程08章技术分析.pptVIP

第8章 股票投资技术分析 ? 8.1看盘入门及常用术语 8.1.1看盘入门 我们通常把沪深两个交易所每日股票指数的走势称为大盘的走势，投资者在进行股票投资之前一定要先学会看盘。目前的各种分析软件种类和版本很多，但归纳起来不外乎分时状态和K线状态两种情况，见下图： 沪市大盘分时图 ? 大盘K线图 ? 个股分时图 ? 个股K线图 ? 8.1.2常用的术语 开盘价、 收盘价、 最高价、 最低价、多头和空头、高开、平开、低开、套牢、反转、底部、头部、支撑与压力 、突破、跌破、买盘强劲、卖压沉重 、超买、超卖、仓位、止损、利多与利空、含权、除权、填权与贴权 、牛市、熊市、猴市和鹿市、短线、中线、长线 、踏空 、散户和大户…… 8.2 技术分析概述 所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。 8.2.1技术分析的三大假设 （1）假设市场行为包涵一切信息 （2）假设价格沿着趋势运动 （3）假设历史经常重现 8.2.2技术分析的基本要素 在证券市场中，成交价格、成交量、时间与空间构成技术分析的基本要素。在这四个基本要素中，价格与成交量是技术分析的最基本的两大要素。而时间在技术分析中也具有重要地位，它对于行情研判有着非常的意义，空间对于技术分析也是重要的，它有助于我们研判股票价格的上升幅度和下跌幅度。 8.2.3技术分析的运用范畴 首先，技术分析可以运用于金融市场的任何交易品种。 其次，从理论上讲，技术分析可以适用于任何时间长度的市场行情研判。 此外，在运用技术分析时一定要坚持三结合。 在西方国家股市里，投资管理的方法论在总体上可以划分为三大类： 运用传统的基本分析的投资者占三分之一； 运用技术分析进行的投资者占三分之一； 利用数量化方法进行组合投资占到三分之一。 相比较而言，技术分析的优点在于：与基本分析不同，它与市场接近，考虑问题比较直观；跟数量化方法不同，它的预测功能趋于简化，不那么繁琐，投资者容易掌握。此外，技术分析在计算机和软件发达的今天更显方便易学，更趋理性分析而能客观冷静的进行操作。由于它对股市的反应比较直接，研判的结论更接近市场的局部情形，因而运用起来可以收到买卖见效快、回报周期短的效果。 技术分析也有缺点，具体来说：它往往具有一定的滞后性特点，因为信息已经经过技术图表和技术指标的处理而反映出来；它考虑问题的范围具有局限性，对股市的中长期尤其是长期趋势常常不能作出有益的研判，即便是在短期行情的分析中也由于指标背离和图表陷阱而会使投资者上当受骗。在我国股市这样不成熟的市场里，技术分析相对地更适合于短期研判。 8.3 常用技术分析理论 8.3.1道氏理论 （1）道氏理论的起源 1882年查理士·道尔和爱德华·琼斯合办了一家金融信息服务公司，为投资者提供金融信息服务，后来道尔成为了《华尔街日报》的首任主编，他最先针对纽约股市的各种现象利用自己的理论予以评论分析，并于1900年将自己的观点刊登在《华尔街日报》上。 道氏理论的创始人之一：查理士·道尔 ? （2）道氏理论主要观点 道氏理论是利用道尔自己所编的工业指数和铁路指数，进行分析、解释，来预测工商业活动的变化。因为当时工业指数代表商品的生产情况，铁路指数则代表商品运输情况，如两者朝同一方向上升，则股市上升；如同为下跌，则股市下跌。而证券市场又是工商业变动的晴雨表，道氏理论借此分析过去股票价格的循环波动，以推测工商业市场的循环演化情况。道氏理论认为，股市在任何时候都可以用长期趋势、中期趋势和短期趋势三种趋势来概括。 长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。 中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化，其变化导致上升的多头市场股价回落，下跌的空头市场股价回升。 短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。 第8章 技术分析 ? （3）道氏理论的不足 一是预测股价 存在着迟钝性。 二是互证的不确定性。 三是对短期投资者没有用处。