财务比率分析--偿债能力分析[办公实用].docVIP

新兴铸管股份有限公司财务比率分析------偿债能力分析 一、 短期偿债能力指标的计算和分析 ㈠流动比率分析 根据公司资产负债表，可计算公司流动比率： 2007年 2006年 流动资产 7,547,795,639.84 6,900,159,386.75 流动负债 5,526,378,557.03 4,968,734,941.14 2007年流动比率＝7,547,795,639,84÷5,526,378,557,03×100％＝136.58％ 2006年流动比率＝6,900,159,386.75÷4,968,734,941.14×100％＝138.87％ 新兴铸管公司2006年末流动比率为138.87％，偿债能力一般，而2007年末，公司的流动比率为136.58％，偿债能力有所下降。但由于新兴铸管是一个以制造业为主营业务的企业，存货比较多，所以公司的偿债能力有其特殊性。我们也计算了一些铸造钢管的企业，其流动比率和新兴铸管差不多高，所以单从流动比率方面看新兴铸管的偿债能力很一般。 ㈡速动比率分析 根据公司资产负债表，可计算分析公司速动比率： 2007年 2006年 存货 2,376,883,065.68 2,123,551,188.77 流动资产 7,547,795,639.84 6,900,159,386.75 流动负债 5,526,378,557.03 4,968,734,941.14 速动比流＝（流动资产－存货）÷流动负债×100％ 2007年速动比率＝（7,547,795,639,84－2,376,883,065,68）÷5,526,378,557,03×100％＝93.57％ 2006年速动比率＝（47.09－1.478.821.280.49）÷4.175.028.342.82×100％＝96.13% 由上述比率计算结果可知，新兴铸管的速动比率与流动比率的变化基本一致，都是2006年跟2007年相比有小步下降的趋势i。新兴铸管属于制造业，它的速动比率小于一，故而偿债能力不是很强。 ㈢现金比率分析 根据资产负债表，可计算分析公司现金比率： 2007年 2006年 货币资金 1,531,671,244.63 1,316,692,120.66 流动负债 5,526,378,557.03 4,968,734,941.14 货币资金比率＝货币资金／流动负债×100％ 2007年货币资金比率＝1.531.671.244.63÷5.526.378.557.03×100％＝27.72％ 2006年货币资金比率＝1,316,692,120.66÷4,968,734,941.14×100％＝26.50％ 从计算结果中可以看出，新兴铸管的货币资金率在2007年时有所上升，说明企业的短期偿债能力增强。 综合以上三个指标，结合新兴铸管的行业来看，我们认为新兴铸管是承担一定的短期偿债风险的，倘若其存货销售不出，其短期偿债能力是会受到很大影响的。 二、长期偿债能力指标的分析与计算 ㈠利息赚取倍数的计算与分析 根据公司利润表，可计算分析利息赚取倍数： 利息赚取倍数计算与分析表 项目 2007年 2006年 营业利润 920,652,293.04 767,251,690.35 利息支出 75,986,571.70 53,133,453.78 投资收益 5,860,404.63 273,806.21 息税前正常营业利润 1,002,499,269.37 820,658,950.34 利息支出 75,986,571.70 53,133,453.78 利息赚取倍数 13.19 15.46 注：利息赚取倍数＝（营业利润＋利息支出＋投资收益）÷利息支出 从分析表中可看出，2007年新兴铸管的利息赚取倍数为13.19，说明企业具有一定的偿债能力，举债经营的风险不大，与2006年的15.46相比，企业的利息赚取倍数有所下降，比上年降低了1.27相比计算的其它制造类企业，新兴铸管的利息赚取倍数是比较高的。 ㈡资产负债率的计算与分析 项目 2007年 2006年 负债总额 5,642,420,763.33 5,087,307,902.77 资产总额 11,532,831,540.07 10,365,515,745.51 资产负债率 48.93% 49.08% 注:资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 从分析的结果可以看出,新兴铸管集团在2007年的资产负债率比2006年的50.16%下降了1.23%，虽然2007年的资产总额有所提高，但其提高的幅度比负债提高的幅度要小，所以导致其资产负债率有所下降。 （三）净资产负债率的计算与分析 项目 2007年 2006年 负债总额 5,642,420,763.33