第五章 外汇交易相关知识.ppt

第五章 外汇交易相关知识 案例导入 假设有A、B两个投资者，他们分别以保证金方式和实盘方式，按USD/ERO=0.653的价位买入100万美元。由于A采用的是外汇保证金交易方式，其本金就需要6500欧元（假设保证金比例为1%）。B采取的是实盘交易模式，那么其就需要65万欧元。由于卖出时的汇率为USD/ERO=0.648，因此A、B两个投资者可以分别损失： 　　A：100×（0.648-0.653）=-5000欧元 　　B：100×（0.648-0.653）=-5000欧元 　　相反如果卖出时候的汇率变为了USD/ERO =0.668，那么他们的损失分别为： 　　Ａ：100×（0.668-0.653）=1.5万欧元 　　Ｂ：100×（0.668-0.653）=1.5万欧元 通过对外汇保证金和实盘交易的比较，很明显外汇保证金很好的发挥了杠杆作用，投入较少的金额就能够达到较高的投资收益率，而且在保证金交易中即使有损失，其损失的最大金额就是保证金的金额。 课前导读 了解我国目前外汇交易的概况 了解商业银行的业务开展状况 为学习外汇交易的实际操作做好铺垫 5.1 外汇实盘交易 5.1.1个人外汇实盘交易的含义 外汇实盘交易，俗称“外汇宝” ，客户通过国内的商业银行，将自己持有的某种可自由兑换的外汇（或外币）兑换成另外一种可自由兑换的外汇（或外币）的交易。 5.1.2实盘交易的清算方式 外汇实盘交易采取的是T+0的清算方式。客户在完成一笔交易之后，银行电脑系统立即自动完成资金交割。 5.1.3实盘交易币种和汇率 直盘交易 直盘报价 交叉盘交易 交叉盘报价 课堂练习 看书中第五章招商银行个人实盘外汇买卖报价（见表5-1），请指出哪些是直盘报价？哪些是交叉盘报价？ 5.1.3实盘交易币种和汇率 直盘报价 美元/港币USD/HKD 美元/日元USD/JPY 欧元/美元EUR/USD 英镑/美元GBP/USD 澳元/美元AUD/USD 美元/瑞郎USD/CHF 美元/新元USD/SGD 美元/加元USD/CAD 交叉盘报价 5.1.4交易方式 柜台交易 自助交易 电话交易 网上交易 （以网上个人外汇买卖的流程为例） 5.1.5交易时间 柜台交易 通常是当地银行营业网点的正常工作日的工作时间，多为周一至周五的9:00至17:00，公休日、法定节假日及国际市场休市均无法进行交易 自助交易 电话交易 网上交易 通常是24小时全天候交易，从周一凌晨国际市场开市一直持续到周六凌晨国际市场休市。公休日、法定节假日及国际市场休市同样不能交易。 5.1.6交易风险 市场风险 由于客户对市场行情的判断不准确，所带来 的风险 成交风险 当某些突发事件发生时，汇率可能短时间内快速波动。银行不一定能保证按照客户发给银行的市价指令和委托指令成交或者在客户指定的价位成交。无法确保成交或无法确保在客户指定的价位上成交有可能带给客户利润，不过多数情况下会给客户带来损失，这就是所谓的“成交风险”。 5.1.7银行报价或点差 银行对个人实盘交易的双向报价是参照国际外汇市场的价格，加上一定的点差构成的。 点差是买入价和卖出价的差价。 5.1.8交易指令 市价交易指令 指令即按照银行当前的报价即刻成交的买卖指令 委托交易指令 指令俗称挂盘交易指令，即投资者可以先将交易指令传给银行 止损委托指令 获利委托指令 双向委托指令 5.2 外汇保证金交易 5.2.1外汇保证金交易的含义和原理 外汇保证金交易也称按金交易，它是指在金融机构（银行、经纪商和交易商）之间以及金融机构（银行、经纪商和交易商）与个人投资者之间，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的按金（保证金），便可买卖100%额度的外汇的交易。 5.2.2保证金交易的特点 1、以合约形式买卖外汇。 2、保证金交易具有杠杆投资效应。 3、保证金交易可以进行多空双向交易。 4、外汇保证金交易中还涉及利息的收付 5.2.3、保证金交易的盈亏计算 计算公式: ?盈/亏金额 =? (平仓价–入市价)?*?数量?*合约金额)?/?平仓价?+/-?利息? 5.2.4保证金交易的报价 外汇保证金的买进和卖出价格都是由银行或做市商、经纪商自行决定报出来，也就是金融机构针对个人报出买入价/卖出价。 5.2.5保证金交易的优缺点 优点 资本低，一般少于实际投资10%； 双向交易投资，涨跌都有获利机会； 杠杆投资，收益放大倍数； 缺点 杠杆投资，风险放大倍数 5.2.6交易平台 保证金交易的交易平台—— MT