THE GOLD MARKET AND ITS EVOLVING ROLE THROUGH THE CURRENT FINANCIAL CRISISAN EMPIRICAL INVESTIGATION研究.pdfVIP

ConteIlts Tableof 中文摘要……………………………………………………………………………………………·3 Abs乜-aCt……………………………………………………………………………………………………4 In臼．odu“on…………………………………………………………………………………………………………”5 1．The G。ldMarket…………………………………………………．．7 chapterPhysical ofGold……………………………………………………7 oftheR01e 1．1TlleEVolution 1．2D锄锄d锄d supply 1．3oⅡ1er l 2：Gold Chapter 2．1TheGold Market………………………………………………………………………31 Paper D耐vatives 2．2Gold 2．2．1 corl臼．acts………………………………………………………………………………………………”48 2．2．2．FulⅫres 2．2．3Gold 3．Empiricai chapter Market………………………………………………………·6l GoldLease onthe CrisisEffects 3．1FinaIlcial Goldasa 3．2 Hedge………………………………………………………………………………·76 3．4．1．US and 08…………………………………………………92 China 95．Q1 3．4．2 US：Q1 comp撕ng Crisis……………………………………………………………97 a11dtheFinaIlcial TheUS 3．4．3 04 Bibli。伊aphy………………………………………………………………………………………·1 2 ㈣燃螋 中文摘要 黄金在金融市场上的核心作用历经多个世纪，它已成为一种重要的价值储存形式并能在危机 时刻起到良好的对冲作用。作为贵金属，它或被用于投资或被用作珠宝。与此同时，由于 它的标准化以及与货币间的高度可转换性，它也被视为一种商品。在本研究中，我们对目 前金融危机对黄金的主要影响做了详尽的分析。事实上，在此金融危机期间，黄金价格曾 达到1000美元／盎司，这进一步激发了我们对黄金新职能进行考察的想法。这项研究旨在 追踪黄金在过去两年的表现，以便评估它是更类似商品还是资产。 在第一章中，我们描述了黄金现货市场及其演变的趋势。首先，我们分析了其历史背景以 及对当前黄金市场的影响。其次，我们进一步分解了构成黄金供求均衡的组成部分并阐释 了其与其他金属间的相似之处。然后，我们比较了黄金与其他贵重金属和基本金属在市场 结构上的差异。除此以外，我们也对哪些国家对黄金市场具有更大的影响力进行了考察。 历来南非和印度分别占据黄金供应和需求的主导地位，但在过去几年里，