原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
市场价值与时间价值一致
Time-Consistent and Market-Consistent Evaluations
Mitja Stadje
Tilburg University Netspar
1 Dept. of Econometrics and Operations Research
1
0 P.O. Box 90153
2 5000 LE Tilburg
p The Netherlands
e Email: m.a.stadje@uvt.nl
S
2 ∗
1 Antoon Pelsser
Maastricht University Netspar
]
R Dept. of Quantitative Economics and Dept. of Finance
P P.O. Box 616
. 6200 MD Maastricht
n
i The Netherlands
f
q- Email: a.pelsser@maastrichtuniversity.nl
[
First version: April 15, 2010
2
v This version: September 13, 2011
9
4
7
1
. Abstract
9
0 We consider evaluation methods for payoffs with an inherent financial risk as encoun-
1 tered for instance for portfolios held by pension funds and insurance companies. Pricing
1
: such payoffs in a way consistent to market prices typically involves combining actuarial tech-
v niques with methods from mathematical finance. We propose to extend standard actuarial
i
X principles by a new market-consistent evaluation procedure which we call ‘two step market
r evaluation.’ This procedure preserves the structure of stan
文档评论（0）